弘毅投资“快半步”哲学 4页

弘毅投资“快半步”哲学中国经济转型正进入攻坚战。经过市场调整和结构转型，通过进一步市场开放带动相应的改革，成为下一步中国经济发展的重要动力。转型涌动中，作为嗅觉敏锐的投资机构弘毅投资展现出怎样的前瞻性应变能力？弘毅投资组合又与中国经济转型有着怎样紧密联系？组合转型印证经济变革“从投资角度，中国依然是具有吸引力的投资热土。”9月16日，在南京召开的2015弘毅论坛上，弘毅投资董事长赵令欢表示，“前途光明，但道路曲折。在不同时段，选择什么样的行业，选择什么样的方式，选择什么样的时机进退，对投资机构的专业性要求比以往更高，更需要真正的中国专家来做相应管理。”赵令欢认为，中国经济新常态下，出现了两个前所未有的转变：一是中国由资本输入国成为资本输出国；二是随着消费升级和中等收入群体扩大，中国由“世界工厂”变成“世界市场”。面对复杂的经济环境，弘毅投资组合进行了积极主动转型。对比弘毅投资的组合，以前，充分利用中国是世界工厂这个主题，投资以生产制造为主；现在，弘毅投资新投资项目中近80%配置在服务业。“深入研究宏观趋势，提前半步，是弘毅投资的重要战略。2008年金融危机之后，尽管政策不明显，大家都还满世界找客户，弘毅投资坚定地转型。”赵令欢表示。第4页共4页\n以弘毅投资2011年成立的五期美元基金为例，在弘毅投资2015全球年会上，赵令欢透露，截止目前，弘毅五期美元基金已投项目包括国企改革主题（城投控股、锦江国际、光明乳业、中集集团等）、民企成长主题（海昌海洋公园、PPTV、派斯菲科、先声药业、杨思医院、东软、巨人网络、权金城、途牛旅行网等）、跨境并购主题（美国好莱坞的电影公司STX、美国硅谷云服务公司DEEM、英国休闲餐饮第一品牌PizzaExpress）等18个项目，投资金额21.55亿美元（总规模23.68亿美元）。截至2015年6月30日，整个基金已经实现了年化30%的回报，这在中国经济增速放缓的大背景下，殊为不易。从这些已投案例中，可以看到，涉及行业细分领域如现代服务、医药医疗、互联网、消费零售项目高达15个，弘毅投资组合主动转型明显。时至今天，对比行业现状，足以说明弘毅投资转型不仅仅是必要，而且已初见成效。国家统计局数据显示，2015年上半年，名义GDP增长6.9%，社会消费品零售增长10.4%，电影票房增长48.25%；同期，弘毅在管上市企业营业收入中，制药产业（21.2%）、酒店业（81.9%）、环保业（88.4%）、在线旅游（113.7%）均取得了大幅增长，相比之下，建筑材料（-17.3%）、工程机械（-24.4%）却快速下滑，印证了弘毅投资提前布局中国经济转型的前瞻性。“快半步”哲学转型的背后，正是贯穿赵令欢所提到的大势观――内需正成为拉动中国经济的主引擎作用。第4页共4页\n“深入研究宏观趋势，提前半步布局。”这被赵令欢率众研究战略时一再强调。过去几年弘毅投资这么做了。“早了不行，跟着肯定不行，踩着点算不错。大家都说山穷水尽了，我看到云，我知道那有水，满脑子琢磨这云往哪飘，是不是拿一个什么炮弹打一下，水就下来了。”事实上，过去的实践和结果证明，弘毅投资一直在做改革的探索先锋――过去12年坚持做国企的市场化改制；做开放的引领者，从2008年联合中联重科收购CIFA到全资并购PizzaExpress；做创新的“小白鼠”，从QFLP、吸引保险资金入资PE，到通过前海、上海自贸区打通境内境外资本通路，而业界盛传的弘毅投资正在募集的一支美元、人民币混合基金，必然成为PE行业创新的又一典范。抓住中国投资主线，先人半步，详细梳理弘毅投资近两年案例，足以窥见一斑。参与国企改制。混合所有制改革作为全球独一无二的投资主题和机会，改革的实质在于帮助企业强化市场化的机制体制。作为“国企改制专家”的弘毅投资，继续致力于国有企业的混合所有制改革。继投资SMG，入股城投控股、锦江股份后，2015年6月，弘毅投资入股光明乳业，国企改制再增一例。参与上市公司私有化。通过参与上市公司私有化，弘毅实现了和先声药业的第二次合作，并与巨人网络牵手。第4页共4页\n跨境投资。弘毅在跨境投资方面屡有突破。2014年，2月，领投美国好莱坞的电影公司STX，实现了中国企业在好莱坞投资的第一单；4月，投资硅谷的高科技公司Deem；7月，弘毅又以约9亿英镑（折合人民币约95.5亿元）全资收购英国餐饮品牌PizzaExpress，刷新了欧洲近五年来餐饮行业并购纪录。成立并购平台。弘毅创新性地成立了两个行业并购平台：一是弘和医疗服务集团，并一实现对上海最大民营医院杨思医院的投资；一是弘记餐饮管理集团，通过对权金城的并购，迈出产业整合第一步。拥抱互联网。2014年12月，弘毅联合高盛、CPPIB投资于东软熙康，共同打造云健康平台，并投资于在线旅游服务提供商途牛网。除直接投资于互联网企业，弘毅对于为传统企业提供增值服务，使其全面拥抱互联网、创新业务模式的研究，也悄然同步展开。截止目前，弘毅投资专注中国市场，围绕城镇化、消费升级两大主题，已在机械装备、医药健康、消费渠道、文化传媒、金融服务等领域投资于近80家企业，管理资金总规模超过480亿元人民币。“变化是不变的主题，而且变得很快，所以在弘毅投资组合里，有一个词我用得最多――‘动态’，动态的组合、动态的投后管理、动态的监控、动态的增值服务，看懂中国，审时度势，动静得宜。”赵令欢表示。第4页共4页