新三板员工持股计划 21页

新三板员工持股计划 XXX 公司 员工持股计划管理办法 二〇一四年【】月 目 录 第一章 总 则 ........................................................ ..................................... 1 第二章 释 义 ........................................................ ..................................... 2 第三章 管理机 构 ........................................................ .............................. 3 第四章 参与员工持股计划的公司员 工 ...................................................... 4 第五章 授予期 限 ........................................................ .............................. 6 第六章 股份及授予方 式 ........................................................ ............. 6 第七章 授予股票的业绩条件、个人份额、数量、及授予价 格 ................... 6 第八章 办理流 程 ........................................................ .............................. 8 第九章 锁定与兑 现 ........................................................ ........................... 8 第十章 份额回 购 ........................................................ ............................ 11 第十一章 特别限 制 ........................................................ ....................... 14 第十二章 会计和税 收 ........................................................ .................... 14 第十三章 公司与参与员工持股计划的公司员工各自的权利义 务 ............ 14 第十四章 附 则 ........................................................ .............................. 15 第一条 为进一步完善 XXX公司 （以下简称 “公司” 、“本公司” ） 的法人治理结构，促进公 司建立、健全激励约束机制，增强公司管理团队和核心员工对实 现公司持续快速健康发展的责任感、使命感，有效地将股东利益、公 司利益和员工利益结合在一起， 特制定本管理办法， 对 XXX公司员工 持股计划（以下简称“员工持股计划”）的具体内容和操作管理进行 了详细阐述。 第二条 本管理办法遵循以下原则： 1. 战略导向：以公司战略为核心，推动公司的可持续发展； 2. 提升人才竞争力： 更好的激励和保留优秀管理团队和核心员工， 提升对优秀 人才的吸引力，以促进公司治理建设和团队素质的提高； 3. 激励与约束相结合： 实现激励的明晰化和科学化， 加强公司业 绩与员工激励 的联动关系，激励与约束相结合； 4. 管理提升：通过股权激励计划的实施，促进公司岗位体系、激 励体系等的整 合运用和相应管理能力的提升。 第三条 本员工持股计划拟将公司的部分股权 / 股份授予核心人员， 把企业利益和被激励 对象利益紧密结合，在引导管理层和核心员工帮助企业实现战略 目标的同时，也有利于其自身利益的实现。 第四条 本次员工持股计划通过新设立一个有限合伙企业 【】企业 （有限合伙）来完成。 有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人只设 臵一人，即为执行合伙人，由【】担任。被激励对象为有限合伙人。 第五条 员工持股计划及本管理办法由公司股东会决议通过， 并授 权公司执行董事具体实 施。 第六条 公司执行董事依据本管理办法实施员工持股计划， 向符合 条件的公司及公司控股 子公司员工授予员工持股平台份额，使符合条件的公司及公司控 股子公司员工通过员工持股平台间接持有公司相应比例的股权 / 股份 及相关权益。 第七条 除非有特别说明， 本文中出现的下列词语或简称具有如下 含义： 公司 公司员工 本管理办法 员工持股平台 授予 授予份额 / 份额 股权/ 股份 / 股票 股份 / 股票数量 个人份额 购股价格 最近一期的公司净指 XXX公司。 指与 XXX公司及其控股子公司签 署劳动合同的员工。指《XXX公司员工持股计划管理办法》。 指公 司为实施员工持股计划而设立的员工持股有限合伙企业： 【】企业 （有 限合伙）。 指公司执行董事根据员工持股计划及本管理办法向符合 资格的公司员工授予员工持股平台份额。 指符合资格的公司员工取 得的员工持股平台份额，该等份额对应公司相应比例的股权 / 股份 / 股票。 指公司员工通过员工持股平台间接持有的公司股权 / 股份， 该 等公司股份在公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后将成为公司 股票。由于公司目前尚未股改，为表述和计算方便，本管理办法在股 改前后通用“股权”“股份”或“股票”概念，下同。 除非有特别 说明， 本管理办法中所提到的股票均指公司员工最终持有的公司股票。 指公司员工通过员工持股平台间接持有的股权， 最终换算成公司股份 / 股票的数量。 指员工个人最多可以购买的股票数量。 指公司员工 按照本管理办法的规定取得员工持股平台份额， 并进而间接持有公司 股权/ 股份 / 股票的价格。 指距离约定事由发生时点的最近一次的经 审计的公司每 资产价格 股净资产价格。 指就公司员工持有的员工持股平台份额，及对应持有的公 锁定 司股权 / 股份 / 股票处臵（处臵方式包括但不限于：转让、 出售、交换、抵押、偿还债务）所设定的限制性条件，具 体见本管理办法第九章。 锁定期 公司股东会 公司执行董事 指锁定的期限。 指 XXX公司股东会。 指 XXX公司 执行董事。 第三章 管理机构 第八条 公司执行董事经公司股东会授权， 是员工持股计划的实施 机构，其主要职责和权 利包括： 1. 按照本管理办法具体实施员工持股计划； 2. 确定参与员工持股计划的公司员工的资格、 __ ； 3. 确定每位符合资格的员工在参与员工持股计划时的相关权利 及义务（包括但不限于：锁定、兑现、份额回购等）； 4. 按照公司股东会的授权指定员工持股平台的执行合伙人， 并监 督员工持股平台的执行合伙人妥善履行职责。 在相关人士不适宜担任 员工持股平台的执行 合伙人时，按照公司股东会的授权指定新的员工持股平台的执行 合伙人； 5. 在员工持股计划执行过程中， 实时监控员工持股计划的运行情 况，必要时进行相关调控； 6. 最终解释员工持股计划及本管理办法； 7. 本管理办法规定的其他权利。 第九条 公司执行董事具体执行员工持股计划相关事宜， 其主要职 责和权利包括： 新三板公司员工持股操作实务 大部分新三板公司都有面向本公司员工的股权激励安排，大多数 以成立有限合伙的方式进行操作。但是 __ 一个简单便利的途径，在 xx 年 11 月 24 日股转系统发布的有关新三板企业定向发行的问答中 被禁止。原因据猜测是防止股份代持等违规行为。这样一项规定，使 得原本计划采用老办法进行员工股权激励的新三板企业犯了难， 员工 股权激励难道以后都不能做了吗？ 答案当然是否定的，员工股权激励还是要做的，但是要换一种形 式。员工持股计划设立的新思路，股转系统已经给出了，那就是用原 来放在有限合伙的钱来认购新发起的基金份额或资管计划， 再由这些 经过备案和核准的基金或资管计划认购新三板公司的股票。 玩法 要说走基金通道设立持股平台认购公司发行股份需要怎么办，一 般分三步走， （下文中拟进行员工激励的新三板企业称为标的企业） ： 第一步：由基金管理公司发起设立一支契约型基金，由基金管理 公司来管理基金的投向。 为了确保这支新基金的投向是标的企业， 双 方可以在第一步的合同中约定双方在该支基金的投资方面为一致行 动人。 第二步：基金管理公司与标的企业员工签署基[ 标签 :tupian] 金认 购合同。基金管理公司完成基金募集，到证券业协会备案。 第三步：基金管理公司用完成备案的该支基金投资标的企业，认 购标的企业发行的股票。 关注点 1 、新三板企业借道基金进行员工持股应采取契约型基金的方式。 根据 《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则 ( 试行 ) 》 关于合格投资者的规定， “下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股 票公开转让： 1、注册资本 500 万元人民币以上的法人机构； 2、实 缴出资总额 500 万元人民币以上的合伙企业。集合信托计划、证券 投资基金、银行理财产品、 证券公司资产管理计划，以及由金融机构 或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产， 可以申请 参与挂牌公司股票公开转让。”当中规定了法人机构与合伙企业，而 对当下使用频次最多的契约型基金的规模没有特别要求， 因此契约型 基金参与新三板企业的增发， 只要满足基金管理人在证券业协会备案， 且基金本身也完成备案， 即可成为新三板的合格投资者。 所以今后新 三板企业借道基金进行员工持股可以大量采取契约型基金的方式， 便 于操作。 2 、契约型基金的合格投资者：有限合伙 OR个人？ 根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二条的规定，私募 基金的合格投资者一定要符合一定的条件， 作为单位而言净资产不低 于 1000 万元，作为自然人的金融资产不低于 300万元或者最近三年 个人年均收入不低于 50 万元。并且，投资于单只私募基金的金额不 低于 100 万元。 因此如果是采取个人认购的方式，在员工个人资产不满足条件的 前提下，会出现代持，需要标的企业内部沟通协商清楚，找到愿意让 对方代持的人， 避免以后的纠纷。 最终基金赎回后收益是按照认购份 额不同打到认购方的账户， 约定清楚代持方防止最后的利益纠纷。 这 一方式的优点是个人收益不用申报缴税。 缺点是认购的份额在基金赎 回前不能转让，也不利于企业统一管理。 如果是采取员工持股平台（有限合伙）认购基金份额的方式，需 要满足有限合伙的净资产不低于 1000 万元。若标的企业内部员工认 购资金未达到 1000 万元的标准，则只能由个人进行基金认购。这一 方式的优点是有限合伙的份额可以进行转让，且便于企业统一管理。 缺点是基金收益最终归持股平台（有限合伙），平台对合伙人的收益 有代扣代缴义务，这部分税负不能避免。 一、新三板定增员工持股平台新规解读 （一）、《监管问答》的具体内容 1 、单纯持股平台不得参与新三板定增 根据《非上市公众公司监督管理办法》相关规定，为保障股权清 晰、防范融资风险，单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙 企业等持股平台， 不具有实际经营业务的， 不符合投资者适当性管理 要求，不得参与非上市公众公司的股份发行。 2 、员工持股计划可通过认购私募股权基金、 资产管理计划参与新 三板定增 全国中小企业股份转让系统挂牌公司设立的员工持股计划， 认购私募股权基金、 资产管理计划等接受证监会监管的金融产品， 已 经完成核准、 备案程序并充分披露信息的， 可以参与非上市公众公司 定向发行。 （二）、相关解读 1 、背景介绍 （1） 《监管问答》出台前的新三板合格投资者认定 根据 《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则 （试行） 》， 以下投资者可以被认定为新三板合格投资者参与新三板定增： 机构投资者 注册资本 500 万元人民币以上的法人机构； 实缴出资总额 500 万元以上的合伙企业。 金融产品 集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管 理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金 融产品或资产。 自然人投资者 投资者本人名下前一交易日日终证券资产市值 500 万元人民币以 上，证券资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合 理财产品等；且具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投 资、财经等相关专业背景或培训经历。 （2） 新三板定增的发行对象数量限制 根据《非上市公众公司监督管理办法》第三十九条的规定，新三 板公司定向增发时， 以下发行对象合计不得超过 35 名：a. 公司的董 事、监事、高级管理人员、核心员工； b. 符合投资者适当性管理规定 的自然人投资者、 法人投资者及其他经济组织。 但挂牌公司的原股东 不属于上述人数限制范围之内。 2 、《监管问答》的出台导致新三板定增合格投资者门槛提高 《监管问答》明确提出“单纯以认购股份为目的而设立的公司法 人、合伙企业等持股平台， 不具有实际经营业务的，不符合投资者适 当性管理要求” 。对于以前可以参与定增的注册资本 500 万元人民币 以上的法人机构或实缴出资总额 500 万元以上的合伙企业， 如果单纯 以认购股份为目的而设立， 不具有实际经营业务， 则不能再参与新三 板定增。 对于是否有实际经营业务，需要从持股平台的营收记录、是否有 其他投资项目、设立时间、 经营范围、是否经过了基金业协会备案等 角度综合判断。 3 、是否可以通过办理私募基金备案 / 认购资产管理计划的方式规 避《监管问答》的新要求 可以通过办理私募基金备案 / 认购资产管理计划的方式规避 《监管 问答》的新要求。但根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二 条， 私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能 力，投资于单只私募基金的金额不低于 100 万元且符合下列相关标准 的单位和个人： a. 净资产不低于 1000 万元的单位； b. 金融资产不低 于 300 万元或者最近三年个人年均收入不低于 50 万元 的个人。目前大部分员工持股平台并不能满足上述可以备案的私 募基金的合格投资者要求。 4 、《监管问答》并不适用于新三板挂牌前公司的增资 《监管问答》仅适用于挂牌后新三板公司的定增。持股平台在公 司新三板挂牌前参与公司的增资，目前还不受上述限制的影响。 （三）、针对《监管问答》的建议及对策 1 、新三板挂牌前 由于《监管问答》仅适用于挂牌后新三板公司的定增，对于拟新 三板挂牌企业， 建议在挂牌之前就设立好员工持股平台， 完成员工持 股计划。 2 、新三板挂牌后 可以通过以下方式实施股权激励计划： （1） 通过定增进行员工股权激励的，可以通过如下方式进行股 权激励： 通过认购资产管理计划实施员工持股计划，相关案例有联 讯证券。 员工持股平台作为 LP 认购经证券业协会备案的私募基金份额 , 来 实现员工持股计划。 通过个人直接认购增发股票的方式实现股权激励，但需要受限于 自然人合格投资者资格限制。 （2） 可通过购买二级市场股票方式进行员工股权激励，相关案 例有仁会生物（通过认购资产管理计划购买）。 新三板公司员工持股思路 一、新三板定增员工持股平台新规解读 1 、单纯持股平台不得参与新三板定增 根据《非上市公众公司监督管理办法》相关规定，为保障股权清 晰、防范融资风险，单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙 企业等持股平台， 不具有实际经营业务的， 不符合投资者适当性管理 要求，不得参与非上市公众公司的股份发行。 2 、员工持股计划可通过认购私募股权基金、 资产管理计划参与新 三板定增 全国中小企业股份转让系统挂牌公司设立的员工持股计划，认购 私募股权基金、 资产管理计划等接受证监会监管的金融产品， 已经完 成核准、 备案程序并充分披露信息的， 可以参与非上市公众公司定向 发行。 要说走基金通道设立持股平台认购公司发行股份需要怎么办，一 般分三步走， （下文中拟进行员工激励的新三板企业称为标的企业） ： 第一步：由基金管理公司发起设立一支契约型基金，由基金管理 公司来管理基金的投向。 为了确保这支新基金的投向是标的企业， 双 方可以在第一步的合同中约定双方在该支基金的投资方面为一致行 动人。 第二步：基金管理公司与标的企业员工签署基金认购合同。基金 管理公司完成基金募集，到证券业协会备案。 第三步：基金管理公司用完成备案的该支基金投资标的企业，认 购标的企业发行 二、建议及对策 1 、新三板挂牌前 目前单纯的员工持股平台不得参与新三板定增，认购私募股权基 金、资产管理计 划办理手续太复杂，建议全部自然人持股，挂牌前 高管和外部人员先持，外部 自然人确认购买后券商和律师要做认购 资格的背景调查。 2 、新三板挂牌后 可以通过以下方式实施股权激励计划： （1）通过个人直接认购增发股票的方式实现股权激励， 但需要受 限于自然人合 格投资者资格限制。 （2）可通过购买二级市场股票方式进行员工股权激励。 （3）其他激励方式。 内容仅供参考