第五章　财务预测与计划 47页

1第五章　财务预测与计划\n第五章　财务预测与计划学习目标熟悉财务预测的内容与方法了解利润规划的内容掌握财务预算的常规编制流程和方法掌握财务预算的改进方法本章主要内容第一节　财务预测第二节　利润规划第三节　财务预算2第五章　财务预测与计划\n第一节　财务预测企业存在的意义是为股东创造价值，这种价值创造是企业在未来生产经营活动中新创财富在现时的体现；企业未来的生产经营活动是由现在的经营决策所决定的，为了提高企业决策的科学性，企业必须不断地预测未来企业的财务管理也需要在企业整体战略的指导下，对企业未来进行决策企业财务预测：就是财务人员以企业过去一段时期财务活动的趋势性变化资料为依据，结合企业现在面临和即将面临的各种微观和宏观变化因素，运用统计和数学的定量发行方法，以及预测人员的主观判断，对企业财务方面的未来发展趋势及变化结果进行预计推断3第五章　财务预测与计划\n企业财务预测的对象：企业经营过程中的现金流量和资金运动（企业的现金流量和资金运动是对企业生产经营活动的全过程以货币形态进行的综合反映，而企业的生产经营活动是在特定的外部环境下利用企业内部资源的过程，所以，企业财务预测就是联系企业的内部条件和外部环境，对企业的现金流量和资金运动状况进行的静态的和动态的分析）企业财务预测的对象决定了企业财务预测有广义与狭义之分广义的财务预测：包括投资预测、销售收入预测、成本预测、利润及分配预测和筹资预测狭义的财务预测：是指企业为了达到特定的经营目标在特定的时间内所需要筹集的资金数量的预测（本节主要介绍狭义的财务预测的相关内容）4第五章　财务预测与计划\n财务预测的作用作为财务管理循环的起点，其作用表现在是企业进行财务决策的依据为财务预算提供依据为搞好企业日常财务管理工作提供依据需要注意的是财务预测的作用大小，受其准确性的影响：准确性高，作用就大；准确性低，作用就小影响财务预测准确性的因素：既有主观的，也有客观的主观方面：财务人员的素质使用的预测方法、财务人员的职业判断等客观方面：外部环境的不可预测的突变财务预测毕竟是主观见之于客观。未来的发展变化与事前的预测不会完全一致，所以财务预测最主要的作用是使财务管理人员对未来可能的变化趋势有所准备，有所把握。所以说，财务预测的目的就是提高企业对不确定事件的反应和防范能力，从而减少不利事件出现带来的损失，增加利用有利机会带来的收益5第五章　财务预测与计划\n财务预测的步骤广义的财务预测确定预测对象和目标确定预测计划搜集、整理相关信息选择预测方法进行实际预测对初步的预测结论进行分析评价修正初步的预测结论，得出最终预测结果狭义的财务预测销售预测估计需要的资产估计收入、费用和保留盈余估计所需的外部融资6第五章　财务预测与计划\n狭义财务预测的方法销售百分比法首先假设收入、费用、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益的总额，然后利用会计等式确定融资需求两种具体方法根据销售总额：先预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求。具体步骤如下确定销售百分比计算预期销售额下的资产和负债预计留存收益增加额计算外部融资需求：预计总资产－预计总负债－预计股东权益7第五章　财务预测与计划\n根据销售增加额：先预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求（外部融资需求＝资产增加－负债增加－留存收益增加）对销售百分比法的再分析：方法简单、方便，且易于理解，但销售百分比法成立的前提是企业与销售额敏感相关的资产负债项目的数量与销售额呈稳定的比例关系。由于规模经济效应和资产的不可分割性，这一前提事实上可能并不存在由于规模经济效应的存在：在一定条件下，随着企业规模的扩大，销售收入增加，单位资产的销售额和利润额随之增加，即单位资产的利用效率会增加资产的不可分割性：许多情况下资产必须按照一个完整的项目增加，不能任意分割为零散的单位其他方法：应用回归分析技术、通过编制现金预算等方法进行预测8第五章　财务预测与计划\n第二节　利润规划企业存在的使命是创造财富，为实现这一目标，企业必须在每期的生产经营活动中，使所得大于所费，即取得利润。因此，企业的最终目标是通过每期的利润目标实现的由于企业在一定期间内市场、技术、财务、经营管理等工作的好或坏，最终都要通过利润指标体系体现出来，因而企业在确定了战略目标之后，首要任务就是要对利润进行规划，确定利润目标为了进行利润规划，首先要揭示并建立利润与相关因素之间的关系及表达式－－本量利关系利润＝销售收入－总成本＝（销售单价－单位变动成本）×销售量－固定成本9第五章　财务预测与计划\n盈亏平衡分析利润预测及目标利润的确定目标利润实现措施的规划利润的敏感性分析10第五章　财务预测与计划\n第三节　财务预算一、全面预算的模式二、财务预算的常规编制流程与方法三、财务预算编制方法的改进11第五章　财务预测与计划\n一、全面预算的模式全面预算：是以货币等形式展示未来某一特定期间内企业全部活动的目标及其资源配置的定量说明企业应当建立行之有效的企业预算管理制度，在企业预算管理制度的规范下，形成完善的全面预算管理系统全面预算应当在预测与决策的基础上，按照规定的目标将企业未来的销售、生产、成本、投资、现金流入与流出以计划的形式，详尽、系统地反映出来，以便有效地组织与协调企业的全部活动，完成企业的既定目标企业全面预算管理系统全面预算编制系统（财务管理的基础工作）全面预算监控系统（涉及企业管理的多方面）12第五章　财务预测与计划\n全面预算的构成主要包括经营预算、财务预算和资本预算三个组成部分经营预算：企业的业务预算，其内容与企业损益表的项目有关，主要包括（1）销售预算；（2）生产预算；（3）采购预算；（4）直接人工预算；（5）制造费用预算；（6）产品成本预算；（7）期末存货预算；（8）销售费用、财务费用、管理费用预算等。这些预算分别以实物量指标和价值量指标反映企业的收入与费用的构成情况财务预算：是针对预算期企业经营活动而编制的货币性财务报告预算，主要包括现金预算、预计损益表、预计资产负债表、预计现金流量表13第五章　财务预测与计划\n资本预算：亦称专门决策预算，这是关系企业长远发展的投融资预算，如固定资产的购置、扩建、改建、更新等都需要在投资项目可行性论证之后编制出反映投资时间、规模、收益以及资金筹措方式的预算长期战略规划经营预算财务预算资本预算当期实施方案当期目标企业的全面预算是一个有机结合体，这些预算之间相互依存、相互制约，形成了一个完整的体系（如图6—1所示）14第五章　财务预测与计划\n全面预算的组织机构领导机构：预算管理委员会，该机构属于董事会下设的预算管理最高指挥机构，掌有预算管理的决策权和指挥权参谋机构：领导机构的智囊组织，主要负责公司预算管理中所出现问题的研究，并提出解决方案，其工作对预算管理委员会负责执行机构：企业内部各个经营管理部门专职业务机构：企业专门设立的预算业务部门，在预算编制前负责预算指标的预测，在预算的编制中负责编制预算并担负对各项业务预算编制工作的技术指导和汇总，在预算执行中负责预算指标的控制和考核教材134页　小资料　某集团全面预算分工图15第五章　财务预测与计划\n全面预算的模式1、初创期预算模式企业初创期的特点在于：企业承担着相应的实体投资风险和财务风险实体投资风险：体现在高额的投资支出和投资回收的不确定性财务风险：体现在高额的负债和偿还能力的不确定性因此，初创期的预算模式应当服从企业预算管理所要解决的主要矛盾，由此形成资本预算为核心的模式16第五章　财务预测与计划\n初创期预算模式显示：保证预算的可靠性，并且使分期投资预算与融资预算保持时间上的衔接是预算制定工作的关键；同时，在工程施工中，还应加强工程监理和全程财务监督工作最新的工程预算定额各个工程项目预算投资项目总预算分期投资预算融资预算(图6—3)初　创　期　预　算　模　式17第五章　财务预测与计划\n2、成长期预算模式企业成长期承担着相应的经营风险和财务风险经营风险：体现在新产品、新服务的高额成本支出和市场效果的不确定性财务风险：依然体现在高额的负债和偿还能力的不确定性成长期的预算模式应当服从企业预算管理所要解决的销售问题，由此形成以促销为基础的模式18第五章　财务预测与计划\n成长期预算模式显示：保证预算的可靠性，并且使经营现金净流量能够满足到期债务的支付是预算制定工作的关键还款计划现金预算销售预算生产与采购预算成本费用预算利润预算市场开拓计划(图6—4)成长期预算模式19第五章　财务预测与计划\n3、成熟期预算模式企业成熟期面临着提高收益水平的挑战：需要挖掘生产潜力和降低成本费用降低成本费用包括降低生产成本、各项管理费用和财务费用等因此，以成本控制为基础，以获取利润为目标的预算模式则成为许多企业的选择20第五章　财务预测与计划\n成熟期预算模式表明：盈利水平的提高和现金净流量的增加，使现金流量预算有了比较宽松的环境，企业应当对股东做出相适应的投资回报目标利润利润预算销售预算成本费用预算财务现金流量预算还款计划资本预算股利分配方案(图6—5)成　熟　期　预　算　模　式21第五章　财务预测与计划\n4、衰退期预算模式衰退期企业的市场总量下降，销售收入出现负增长，一些项目相继停产、半停产。财务上出现了现金的闲置。因此，衰退期企业的预算往往采取以现金流量为中心的模式新投资项目启动的资本预算资产变现收入、营业收入、应收债权的回收财务现金流量预算维持经营的必要开支减资、偿债、及利润分配衰退期预算模式表明：处理债权债务，避免资金流失和闲置成为预算的主要内容22第五章　财务预测与计划\n二、财务预算的常规编制流程与方法（一）财务预算的内容（二）固定预算的编制23第五章　财务预测与计划\n（一）财务预算的内容从财务理论的角度看，财务预算仅包括现金预算和预计财务报表两部分财务预算在全面预算中发挥综合和协调的作用财务预算的编制大都以经营预算、资本预算的编制为基础销售预算生产预算期末存货预算期间费用预算直接材料预算直接人工预算制造费用预算产品成本预算现金预算预计财务报表24第五章　财务预测与计划\n1、销售预算销售预算是企业全面预算体系的起点，其他预算均以销售预算为基础销售预算要确定预算期各种产品的销售量（业务量）、销售单价，并根据不同产品的销售量和销售单价计算出各种产品销售收入及销售总额为了配合现金预算的编制，销售预算中通常还包括预算期内不同季度（或月度）的现金收入的计算2、生产预算生产预算要根据销售预算所确定的销售量，考虑生产和销售的不平衡性，在确定期末库存后，结合期初库存确定预算期内各种产品的生产量预算生产量＝预算销售量+预计期末存货量―预计期初存货量25第五章　财务预测与计划\n3、直接材料预算直接材料预算是以生产预算为基础而编制的，基本计算指标和计算方式为：预算生产量×材料单耗＝预算直接材料需用量预算直接材料需用量＋预计期末存量－预计期初存量＝预算直接材料采购量预算直接材料采购量×材料计划单价＝预算直接材料采购额为了配合现金预算的编制，直接材料预算中通常还包括预算期内不同季度（或月度）的材料采购现金支出的计算26第五章　财务预测与计划\n4、直接人工预算直接人工预算也是以生产预算为基础而编制的，基本计算指标和计算方式为：预算生产量×单位产量工时×单位工时人工费＝直接人工预算直接人工预算也是现金预算中需要包含的重要内容5、制造费用预算制造费用预算通常按照变动性制造费用、固定性制造费用两部分分别编制变动性制造费用预算的编制：要以生产预算为基础，一般按照间接人工、间接材料、水电费、修理费等明细项目分别计算确定（教材139页说明）27第五章　财务预测与计划\n在一定条件下，固定性制造费用的发生与预算生产量无关，需要逐项进行预测和计算为了便于编制现金预算：需要在固定性制造费用中预计出当期的现金支出（简单的方法就是从固定性制造费用中扣除折旧额、摊销额等）；而变动性制造费用一般都属于当期的现金支出6、产品成本预算产品成本预算：确定预算期单位产品生产成本、生产成本总额、期末存货成本以及销货成本的预算产品成本预算在编制中需要利用：生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算，以及预计期初存货所提供的资料数据通常情况下，预算销货成本的计算过程为：期初存货成本＋预算生产成本－期末存货成本＝预算销货成本28第五章　财务预测与计划\n7、期间费用预算期间费用包括的内容比较复杂，这也是预算编制中灵活性较强的部分，本着严格预算管理的要求，通常采取的原则和方法是：销售费用预算：需要在销售预算的基础上，考虑预算期完成销售预算所采取的行动方案，和对以往实际发生的销售费用的分析，逐项逐笔落实管理费用预算：需要在保证企业各项必要经费开支的基础上，考虑企业所能够承受的能力，本着节约的原则逐项逐笔落实财务费用预算：应当根据预算期的融资计划等，按照利率、汇率的预期逐项落实期间费用预算也是现金预算中的必要内容29第五章　财务预测与计划\n8、现金预算现金预算：是预算期现金收入与现金支出的安排与平衡的预算现金预算由六部分组成：（1）期初现金存量；（2）本期现金收入；（3）本期现金支出；（4）现金多余与不足；（5）资金融通；（6）期末现金存量现金预算各个组成部分的相互关系为：（1）＋（2）－（3）＝（4）（4）±（5）＝（6）9、预计财务报表预计财务报表：财务预算的特有表达方式，是对经营预算、资本预算、现金预算的总结30第五章　财务预测与计划\n预计财务报表与实际财务报表的作用截然不同预计财务报表包括预计损益表：亦称损益表预算，它主要利用已经编制的经营预算，按照损益表固有格式综合揭示预算的财务成果预计资产负债表：亦称资产负债表预算，它主要利用预算期初实际资产负债表和现金预算、预计损益表、资本预算的相关资料，按照资产负债表的固有格式反映预算期末的资产、负债、所有者权益状况预计现金流量表：预计现金流量表是否编制可以根据企业的管理需要而确定，由于现金预算已经揭示了预算期预计的财务现金流量，因此，许多企业不再重复编制预计现金流量表；但是，一些管理要求比较严格的企业，还是愿意按照现金流量表的固有格式，以总括反映不同形式的现金流量预算，从而保证预计财务报表的系统性31第五章　财务预测与计划\n（二）固定预算的编制固定预算：亦称“静态预算”，这是按照预算期可实现的某一固定业务量规模来编制预算的方法人们在学习预算编制方法时，都将固定预算作为首选，这就充分表明固定预算编制方法的基础地位在以销定产的情况下，一般认为，销售预算是预算编制的起点。企业应当在企业发展战略的规划下，进行长期销售的预测；销售预算就是根据长期销售预测和现实市场条件，首先确定预算年度销售量，然后进入固定预算的具体工作程序中32第五章　财务预测与计划\n1、销售预算表格的设计及数据关系一般需要保证两种基本预算数据的需求：销售收入的需求当期现金收入的需求教材142页　【例6—1】2、生产预算表格的设计及数据关系教材142页　【例6—2】3、直接材料预算表格的设计及数据关系教材143页　【例6—3】4、直接人工预算表格的设计及数据关系教材145页　　【例6—4】33第五章　财务预测与计划\n5、制造费用预算表格的设计及数据关系制造费用预算表的项目较多，可以分别编制变动性制造费用预算表和固定性制造费用预算表，也可以将两部分合并在编制中需要同时确定各期制造费用中的现金支出，以便为编制现金预算提供必要的数据教材145页　【例6—5】6、产品成本预算表格的设计及数据关系产品成本预算占有和提供的信息量较大，并且具有综合前五种预算的特点教材147页　【例6—6】34第五章　财务预测与计划\n7、期间费用预算表格的设计及数据关系期间费用预算一般需要按照销售费用、管理费用、财务费用等分别编制教材148页　　【例6—7】8、预计损益表的设计及数据关系预计损益表又称损益表预算，这是对已经编制的经营预算进行汇总，以反映预算财务成果教材149页　【例6—8】9、现金预算表格的设计及数据关系现金预算全面揭示预算期的现金流动状况，为财务活动的组织和协调所必需教材149页　【例6—9】35第五章　财务预测与计划\n10、预计资产负债表的设计及数据关系教材150页　【例6—10】预计资产负债表的编制成功，标志着企业财务预算编制工作已经完成为了检验预计财务报表的编制质量，可以对比企业预测资金需用量（销售百分比法）时，所编制的预计财务报表的相关数据，通过比较，检查是否存在问题，以便于及时调整如果预算得到预算管理委员会的批准，就可以将相关预算指标分解落实到有关的责任单位，并做好预算控制的动员工作36第五章　财务预测与计划\n三、财务预算编制方法的改进1、改进财务预算编制方法的意义2、弹性预算3、零基预算4、滚动预算5、概率预算6、电子表格软件的应用37第五章　财务预测与计划\n1、改进财务预算编制方法的意义常规的固定预算编制方法适应了业务量相对稳定，工艺技术相对成熟，内部控制相对严格的行业或企业但多数企业面对的市场环境是变化的一方面表现在：企业出售产品的数量、价格需要按照市场上的供求关系的变化而调整另一方面表现在：企业采购的原材料等也需要跟随市场的变化做出原材料存货储备的调整因此，常规的固定预算编制方法难以适应企业预算管理的实际需要。为了克服固定预算的缺陷，各个企业都有必要在预算编制中进行一些必要的改进和调整，以完善财务预算工作改进的方法有：弹性预算、零基预算、滚动预算、概率预算等38第五章　财务预测与计划\n2、弹性预算弹性预算：是固定预算的对称，它是以预算期可预见的不同业务量水平为基础，反映不同情况的一种预算编制方法由于这种方法在业务量的确定上做出了机动调整的准备，使各项具体预算随之保持相应的弹性，故称为弹性预算或变动预算39第五章　财务预测与计划\n弹性预算与固定预算相比具有两个显著的特点弹性预算需要根据预算期内某一相关范围内的可预见多种业务量水平确定不同的预算额，从而扩大了预算的适用性，使企业外界环境的变化与企业内部的预算控制有效地结合起来弹性预算是以成本的不同习性分类列示的，这就便于将实际指标与实际业务量下的预算指标进行对比，使预算执行的评价与考核建立在合理性的基础之上弹性预算方法的应用在理论上：适用于编制全面预算中与业务量有关的各种预算从实用的角度看：主要用于编制弹性成本费用预算和弹性利润预算40第五章　财务预测与计划\n弹性成本预算编制弹性成本预算的前提：将所有成本费用划分为变动成本和固定成本两部分教材152页　【例6—11】可见：当企业将所有的成本费用按照成本性态进行划分之后，即可按照如下计算公式规划弹性成本预算教材153页　【例6—12】41第五章　财务预测与计划\n弹性利润预算弹性利润预算：是以预算期内各种可能实现的销售收入作为计量基础，扣除相应的成本，从而分别确定不同销售收入水平下可能实现的利润编制弹性利润预算通常运用“公式法”或“比率法”公式法即利用利润计算公式，分别预计不同销售收入水平的利润额教材154页　【例6—13】比率法即利用确定的贡献边际率计算不同销售收入水平下的贡献边际和预算利润运用比率法时，不同的销售收入按照不同的销售收入百分比确定，不同销售收入水平的贡献边际按既定的贡献边际率确定教材154页　【例6—14】42第五章　财务预测与计划\n3、零基预算零基预算：是区别于传统的增量预算而设计的一种编制费用预算的方法。在实行零基预算时，要对所有的预算支出以零为基底，从实际需要与可能出发，逐项审议各种费用开支的必要性、合理性以及开支数额应当界定的严格界限，最终确定预算零基预算制度是由美国德州仪器公司于20世纪70年代首创，其基本精神在于：在每一个预算年度对每项费用都予以重新检查，而且必须以当前公司的需求和发展现状作为检查基础特点：零基预算打破了以调整上年度预算指标来规划本年度预算指标的框框限制，因而具有合理、有效、节约使用经费的优点。但由于这种预算编制需要投入较大的预算工作量，而且又会产生因预算编制人员的主观愿望不同或评价结论不同而引起相关部门间的矛盾，因此，零基预算在实际推行上阻力较大，需要企业高层领导的强有力支持教材156页漫画案例小品6－143第五章　财务预测与计划\n零基预算的基本操作步骤各部门提出完成目标任务的业务活动和各项费用的需用数额预算编制机构对此进行成本——效益分析，做出各项费用开支合理性判断，并提出零基管理理念下的预算指标草案企业预算编制机构组织各预算执行部门对零基预算草案进行可行性论证修改零基预算草案，提交企业决策机构最后批准教材157页　【例6—15】44第五章　财务预测与计划\n4、滚动预算预算通常是定期（如一年）编制的，这是为了保持预算年度与会计决算年度的一致性定期预算会造成以下问题：（1）编制预算时往往由于对预算期的后半阶段缺乏可预测性，使预算指标在执行中丧失作用（2）预算中所规划的各种经营活动在预算期内往往发生了无法逆转的变化，从而使已经制定的预算也丧失了作用（3）在预算执行过程中，由于受预算期的限制，管理者的视野只局限于剩余的预算期活动，这就不利于企业的长期稳定发展滚动预算正是为了克服定期预算的上述缺陷，以预算期的始终连续和保证一定期限的特征，使预算具有连续性与完整性，使各级管理人员在12个月的长远规划中对自己的工作做出全盘的设计和周密的安排滚动预算示意图：教材159页45第五章　财务预测与计划\n5、概率预算概率预算：是针对某项预算对象存在不确定性而采取的概率分析和数据计量的预算编制方法由于概率预算特别适应企业外部环境起决定性作用的预算指标的确定，因此，受到了因外部环境变化而困扰的企业预算编制者的欢迎（例如，企业销售产品的市场价格具有较大的不确定性，销售量也因市场形势的变化具有相应的不确定性，要想利用这些不确定性的因素编制预算指标，就需要同时考虑两种不确定性因素所形成的联合概率，计算出销售收入期望值，以尽可能规避不确定性对预算编制结果的过大影响）概率预算举例：教材159页【例6—16】46第五章　财务预测与计划\n6、电子表格软件的应用随着电脑软件技术的不断开发和推广，企事业单位预算编制和预算管理越来越依赖于电子表格软件。Excel办公软件的出现，为固定预算的随机调整和弹性预算、滚动预算的编制提供了极大的便利47第五章　财务预测与计划