2019年中级会计师《财务管理》测试题B卷 (附答案) 21页

2019 年中级会计师《财务管理》测试题 B 卷 (附答案) 考试须知： 1、考试时间：150 分钟，满分为 100 分。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题。 4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。 姓名:_________ 考号:_________ 一、单选题（共 25 小题，每题 1 分。选项中，只有 1 个符合题意） 1、某上市公司2013年的β系数为1.24，短期国债利率为3.5%。市场组合的收益率为8%，对 投资者投资该公司股票的必要收益率是（ ）。 A.5.58% B.9.08% C.13.52% D.17.76% 2、2016 年 1 月 1 日，甲公司从本集团内另一企业处购入乙公司 80%有表决权的股份，构 成了 同一控制下企业合并，2016 年度，乙公司实现净利润 800 万元，分派现金股利 250 万 元。 2016 年 12 月 31 日，甲公司个别资产负债表中所有者权益总额为 9000 万元。不考 虑其他因 素，甲公司 2016 年 12 月 31 日合并资产负债表中归属于母公司所有者权益的 金额为（ ）万元。 A.9550 B.9440 C.9640 D.10050 第 1 页 共 21 页 3、某投资项目的计算期为5年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为100万元，原始 投资120万元，资金成本为10%，(P/A，10%，5)=3.791，则该项目的年等额净回收额为（ ） 万元。 A.100 B.68.35 C.37.91 D.51.82 4、采用权益法核算长期股权投资时，当被投资方宣告分派现金股利时，投资企业对应分得 的现金股利应（ ）。 A、计入投资收益 B、冲减投资成本 C、增加资本公积 D、不做会计处理 5、某企业目前有100万元的闲置资金，打算近期进行投资。其面临两种选择：一种选择是国 债投资，已知国债年利率4%，另一种选择是投资金融债券，已知金融债券年利率为5%，企业 所得税税率25%。则下列说法不正确的是( )。 A. 若企业投资国债，投资收益为4万元 B. 若企业投资国债，投资的税后收益为3万元 C. 若企业投资金融债券，投资收益为5万元 D. 站在税务角度，选择国债投资对于企业更有利 6、2017 年 6 月 10 日，甲事业单位采购一台售价为 70 万元的专用设备，发生安装调试 费 5 万元。扣留质量保证金 7 万元，质保期为 6 个月。当日，甲事业单位以财政直接支 付方式支付款项 68 万元并取得了全款发票。不考虑税费及其他因素，2017 年 6 月 10 日， 甲事业单位应确认的非流动资产基金的金额为（ ）万元。 A.63 B.68 C.75 D.70 第 2 页 共 21 页 7、下列属于间接接筹资方式的有（ ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 8、在企业财务业绩的定量评价指标中，衡量企业盈利能力的修正指标不包括（ ）。 A.营业利润率 B.成本费用利润率、资本收益率 C.资本收益率 D.总资产报酬率 9、下列各财务管理目标中，可能导致企业短期财务决策倾向的是（ ）。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、股东财富最大化 D、相关者利益最大化 10、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，股利固定增长率3%，所得税税率 为25%，预计下次支付的每股股利为2元，则该公司普通股资本成本为（ ）。 A、23% B、18% C、24.46% D、23.83% 11、根据相关者利益最大化在财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大报酬的是 （ ）。 A.股东 B.债权人 C.经营者 第 3 页 共 21 页 D.供应商 12、下列各项中，会降低债权价值的是（ ）。 A.改善经营环境 B.扩大赊销比重 C.举借新债 D.改变资产与负债及所有者权益的比重 13、某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收帐款平均收款期为30天，则该企业的 应收帐款平均余额为（ ）万元。(一年按360天算) A .20 B. 30 C. 40 D. 50 14、根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比 例变动的是（ ）。 A.应付票据 B.长期负债 C.短期借款 D.短期融资券 15、某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保 持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是 （ ）。 A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的流动资产投资策略 C.匹配的流动资产投资策略 D.稳健的流动资产投资策略 16、某上市公司发行面值100元的优先股，规定的年股息率为8%。该优先股折价发行，发行 价格为90元;发行时筹资费用为发行价的2%。则该优先股的资本成本率为（ ）。 第 4 页 共 21 页 A、7.16% B、8.07% C、9.16% D、9.07% 17、下列有关盈利能力指标的说法不正确的是（ ）。 A.总资产收益率表明投资者投入资本创造收益的好坏程度 B.净资产收益率指标通用性强，适用范围广，不受行业限制 C.总资产收益率越高，表明企业总资产为投资者创造的利润就越高 D.总资产报酬率表示企业全部资产为投资者、债权人和政府获取收益的能力，全面反映 了企业的获利能力和投入产出状况 18、某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600 万元，该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略 属于（ ）。 A.期限匹配融资策略 B.保守融资策略 C.激进融资策略 D.风险匹配融资策略 19、采用销售百分比法预测资金需求量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（ ）。 A.现金 B.存货 C.长期借款 D.应付账款 20、下列各项中，相对而言会发放较多股利的是（ ）。 A.公司未来投资机会较多 B.投资人出于避税考虑 C.公司属于周期性行业 第 5 页 共 21 页 D.公司资产流动性较高 21、某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久 性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（ ）。 A.期限匹配融资战略 B.激进融资战略 C.保守融资战略 D.极端融资战略 22、某投资项目某年的营业收入为600000元，付现成本为400000元，折旧额为100000元，所 得税税率为25%，则该年营业现金净流量为（ ）元。 A.250000 B.175000 C.75000 D.100000 23、下列财务指标中，属于效率指标的是（ ）。 A.速动比率 B.资产负债率 C.营业利润率 D.已获利息倍数 24、在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（ ）。 A.单项资产在资产组合中所占比重 B.单项资产的β系数 C.单项资产的方差 D.两种资产的协方差 25、在确定经济订货批量时，下列表述中错误的是( )。 A.随每次订货批量的变动，相关订货费用和相关储存成本呈反方向变化 B.相关储存成本的高低与每次订货批量成正比 第 6 页 共 21 页 C.相关订货成本的高低与每次订货批量成反比 D. 相关订货成本的高低与年需要量成反比 二、多选题（共 10 小题，每题 2 分。选项中，至少有 2 个符合题意） 1、下列情况中，应将周转材料成本计入销售费用的有（ ）。 A、生产部门领用的周转材料 B、管理部门领用的周转材料 C、随同商品出售但不单独计价的周转材料 D、出借的周转材料 2、为了加速现金周转，企业应该（ ）。 A.加快产品生产 B.加快产品销售 C.加快应收款项的收回 D.减缓应付款项的支付 3、在确定经济订货量时，下列表述中正确的有（ ）。 A.随每次进货批量的变动，进货费用和储存成本呈反方向变化 B.储存成本的高低与每次进货批量成正比 C.订货成本的高低与每次进货批量成反比 D.年变动储存成本与年变动进货费用相等时的采购批量，即为经济订货量 4、在企业财务绩效定量评价中，下列属于企业盈利能力修正指标的有（ ）。 A.营业利润率 B.资本收益率 C.净资产收益率 D.总资产报酬率 5、下列预算中，需要以生产预算为基础编制的有（ ）。 第 7 页 共 21 页 A.销售费用预算 B.制造费用预算 C.直接人工预算 D.管理费用预算 6、延期支付账款的方法包括（ ）。 A.邮政信箱法 B.银行业务集中法 C.使用现金浮游量 D.采用汇票付款 7、纳税筹划可以利用的税收优惠政策包括（ ）。 A．免税政策 B．减税政策 C．退税政策 D．税收扣除政策 8、企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织等三种组织形式。其中H型组织实质 上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心。 企业对外投资过程中，需要遵守的原则包括（ ）。 A.效益性 B.分散风险性 C.安全性 D.合理性 9、下列关于收益分配的说法正确的有（ ）。 A.企业的收益分配必须依法进行 B.企业的收益分配是对投资者投入的资本所进行的分配 C.企业进行收益分配时，应当统筹兼顾 第 8 页 共 21 页 D.企业进行收益分配时，应当正确处理分配与积累的关系 10、经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报 酬、更多的享受;而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式有 （ ）。 A.解聘经营者 B.向企业派遣财务总监 C.被其他企业吞并 D.给经营者以“绩效股” 三、判断题（共 10 小题，每题 1 分。对的打√，错的打×） 1、（ ）资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。 2、（ ）相对于采用目标价值权数，采用市场价值权数计算的平均资本成本更适用于未来 的筹资决策。 3、（ ）根据基本的量本利分析图，在销售量不变的情况下，保本点越低，盈利区越小、 亏损区越大。 4、（ ）在现金管理中的随机模型下，当现金余额大于回归线时，应该将超过部分的现金 转换为有价证券，当现金余额小于回归线时，应该将有价证券转换为现金。 5、（ ）市盈率是反映股票投资价值的重要指标，该指标数值越大，表明投资者越看好该 股票的投资预期。 6、（ ）收益曲线显示了具有不同特定日期的到期日的同一证券在到期日的收益率。在许 多时候，收益曲线是向下倾斜的，但是，收益曲线也可能向上倾斜。 7、（ ）经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，企业应当逐步降低债务水平， 以减少破产风险。 8、（ ）对于个人独资企业而言，即使企业的损失超过业主最初对企业的投资，业主只需 承担有限责任。 9、（ ）存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。 10、（ ）就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被 量化。 第 9 页 共 21 页 四、计算分析题（共 4 大题，每题 5 分，共 20 分） 1、乙公司生产M产品，采用标准成本法进行成本管理。月标准总工时为23400小时，月标准 变动制造费用总额为84240元。工时标准为22小时/件。假定乙公司本月实际生产M产品7500 件，实际耗用总工时15000小时，实际发生变动制造费用57000元。 要求： (1).计算M产品的变动制造费用标准分配率。 (2).计算M产品的变动制造费用实际分配率。 (3).计算M产品的变动制造费用成本差异。 (4).计算M产品的变动制造费用效率差异。 (5).计算M产品的变动制造费用耗费差异。 2、为了更好的学有所用，小贾决定使用杠杆系数对两个不同行业的公司进行风险测评。 资料一：高科技A公司，主要产品是高端耳机。2018年销售量2万件，单价1000元，变动 成本率20%，固定成本350万元。 资料二：传统服装B公司，主要产品是学校校服。2018年销售量30万套，单价150元，单 位变动成本80元，固定成本800万元。 小贾通过对经营杠杆系数的计算，判断出A高科技公司的经营风险小于B传统服装公司。 要求： <1> 、分别计算两个公司2018年的单位边际贡献和息税前利润。 第 10 页 共 21 页 <2> 、以2018年为基期，分别计算两个公司的经营杠杆系数，并判断小贾的结论是否正 确，给出相应的理由。 3、甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年 初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定 的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满 时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬 率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示： 货币时间价值系数表 要求： （1）计算新设备每年折旧额。 （2）计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量（NCF1-4）。 （3）计算新设备投入使用后第5年现金净流量（NCF5）。 （4）计算原始投资额。 （5）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。 第 11 页 共 21 页 4、甲公司上年净利润4760万元，发放现金股利190万元，发放负债股利580万元，上年.小的 每股市价为20元。公司适用的所得税税率为25%。其他资料如下： 资料1：上年年初股东权 益合计为10000万元，其中股本4000万元(全部是普通股，每股面值2元，全部发行在外); 资 料2：上年3月1日新发行2400万股普通股，发行价格为5元，不考虑发行费用; 资料3：上年 12月1日按照4元的价格回购600万股普通股; 资料4：上年年初按面值的110%发行总额为880 万元的可转换公司债券，票面利率为4%，债券面值为100元，转换比率为90。 要求： (1)计算上年的基本每股收益; (2)计算上年的稀释每股收益; (3)计算上年的每股股利; (4)计算上年年末每股净资产; (5)按照上年年末的每股市价计算市净率。 五、综合题（共 2 大题，每题 12.5 分，共 20 分） 1、己公司长期以来只生产X产品，有关资料如下： 资料一：2016年度X产品实际销售量为600万件，销售单价为30元，单位变动成本为16元， 固定成本总额为2800万元，假设2017年X产品单价和成本性态保持不变。 第 12 页 共 21 页 资料二：公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测，平滑指数为0.7。2015年公司预测 的2016年销售量为640万件。 资料三：为了提升产品市场占有率，公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件，延长信 用期，预计销售量将增加120万件，收账费用和坏账损失将增加350万元，应收账款年平均占 有资金将增加1700万元，资本成本率为6%。 资料四：2017年度公司发现新的商机，决定利用现有剩余生产能力，并添置少量辅助生 产设备，生产一种新产品Y。预计Y产品的年销售量为300万件，销售单价为36元，单位变动 成本为20万元，固定成本每年增加600万元，与此同时，X产品的销售会受到一定冲击，其年 销售量将在原来基础上减少200万件。 要求： （1）根据资料一，计算2016年度下列指标：①边际贡献总额；②保本点销售量；③安全 边际额；④安全边际率。 （2）根据资料一和资料二，完成下列要求：①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销 售量；②以2016年为基期计算经营杠杆系数；③预测2017年息税前利润增长率。 （3）根据资料一和资料三，计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益（边际贡献）、 相关成本和相关资料，并据此判断改变信用条件是否对公司有利。 （4）根据资料一和资料四，计算投产新产品Y为公司增加的息税前利润，并据此做出是 否投产新产品Y的经营决策。 2、某企业需要一台不需安装的设备，该设备可以直接从市场购买，也可以通过经营租赁取 得。如直接购买，市场含税价为100000元，折旧年限为10年，预计净残值率为10%。若从租 赁公司租入，每年末支付租金15000元，租期10年。无论如何取得设备，投入使用后每年均 可增加的营业收入80000元，增加经营成本50000元，增加营业税金及附加5000元。假定基准 折现率为10%，企业所得税税率为25%。 第 13 页 共 21 页 要求： (1)用差额投资内部收益率法判断是否应租赁设备。 (2)用折现总费用比较法判断是否应租赁设备。 第 14 页 共 21 页 试题答案 一、单选题（共 25 小题，每题 1 分。选项中，只有 1 个符合题意） 1、B 2、【答案】B 3、B 4、A 5、B 6、【答案】C 7、D 8、D 9、A 10、D 11、【答案】A 12、C 13、D 14、【答案】A 15、A 16、D 17、A 18、B 19、C 20、D 21、B 22、答案：B 23、C 第 15 页 共 21 页 24、参考答案：B 25、D 二、多选题（共 10 小题，每题 2 分。选项中，至少有 2 个符合题意） 1、CD 2、ABCD 3、ABCD 4、参考答案：A,B 5、BC 6、参考答案：C,D 7、【答案】ABCD 8、【正确答案】ABCD 9、ACD 10、ABCD 三、判断题（共 10 小题，每题 1 分。对的打√，错的打×） 1、√ 2、× 3、× 4、× 5、√ 6、× 7、√ 8、× 9、√ 10、× 四、计算分析题（共 4 大题，每题 5 分，共 20 分） 第 16 页 共 21 页 1、1.变动制造费用标准分配率=84240/23400=3.6（元/小时） 2.变动制造费用实际分配率=57000/15000=3.8（元/小时） 3.变动制造费用成本差异=57000-7500×2.2×3.6=-2400（元）（节约） 4.变动制造费用效率差异=（15000-7500×2.2）×3.6=-5400（元）（节约） 5.变动制造费用耗费差异=15000×（3.8-3.6）=3000（元）（超支）。 2、1.A公司单位变动成本=1000×20%=200(元) A公司单位边际贡献=1000-200=800(元) A公司息税前利润=0.08×20000-350=1250(万元) B公司单位边际贡献=150-80=70(元) B公司息税前利润=0.007×300000-800=1300(万元) 2.A公司经营杠杆系数=(1250+350)/1250=1.28 B公司经营杠杆系数=(1300+800)/1300=1.62 所以，小贾的结论是正确的。A公司经营杠杆系数低于B公司经营杠杆系数，经营杠杆系数越 高，表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大，经营风险也就越大。 3、（1）年折旧额=（100-5）/5=19（万元） （2）NCF1-4=11＋19=30（万元） （3）NCF5=30＋5＋10=45（万元） （4）原始投资额=100＋10=110（万元） （5）净现值=30×（P/A，12%，4）＋45×（P/F，12%，5）-100×20%-10-100×80%×（P/F， 12%，1）=30×3.0373＋45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22（万元）。 4、(1)上年年初的发行在外普通股股数 =4000/2=2000(万股) 上年发行在外普通股加权平均数 =2000+2400×10/12-600×1/12 =3950(万股) 基本每股收益=4760/3950=1.21(元) 第 17 页 共 21 页 (2)稀释的每股收益： 可转换债券的总面值=880/110%=800(万元) 转股增加的普通股股数 =800/100×90=720(万股) 转股应该调增的净利润 =800×4%×(1-25%)=24(万元) 普通股加权平均数=3950+720=4670(万股) 稀释的每股收益 =(4760+24)/(3950+720)=1.02(元) (3)上年年末的普通股股数 =2000+2400-600=3800(万股) 上年每股股利=190/3800=0.05(元) (4)上年年末的股东权益 =10000+2400×5-4×600+(4760-190-580) =23590(万元) 上年年末的每股净资产 =23590/3800=6.21(元) (5)市净率=20/6.21=3.22 五、综合题（共 2 大题，每题 12.5 分，共 20 分） 1、（1）①边际贡献总额=600×（30-16）=8400（万元） ②保本点销售量=2800/（30-16）=200（万件） ③安全边际额=（600-200）×30=12000（万元） ④安全边际率=（600-200）/600=66.67% （2）①2017年度X产品的预计销售量=0.7×600+（1-0.7）×640=612（万件） ②以2016年为基期计算的经营杠杆系数=8400/（8400-2800）=1.5 第 18 页 共 21 页 ③预计2017年销售量增长率=（612-600）/600×100%=2% 预测2017年息税前利润增长率=1.5×2%=3% （3）增加的相关收益=120×（30-16）=1680（万元） 增加的相关成本=350+1700×6%=452（万元） 增加的相关利润=1680-452=1228（万元） 改变信用条件后公司利润增加，所以改变信用条件对公司有利。 （4）增加的息税前利润=300×（36-20）-600-200×（30-16）=1400（万元） 投资新产品Y后公司的息税前利润会增加，所以应投产新产品Y。 2、(1)差额投资内部收益率法，是指在两个原始投资额不同方案的差量净现金流量(记作ANCF) 的基础上，计算出差额内部收益率(记作AIRR)，并与基准折现率进行比较，进而判断方案孰优 孰劣的方法。 ①如购买设备： 每年的折旧=[100000×(1-10%)]/10=9000(元)， 每年的税前利润=80000-50000-5000-9000=16000(元)， 每年的净利润=16000×(1-25%)=12000(元)。 各年的现金净流量为： NC0=-100000(元)， NCF1-9=12000+9000=21000(元)， NCF10=21000+10000=31000(元)。 ②如租赁设备： 每年支付租金=15000(元)， 每年的税前利润=80000-50000-5000-15000=10000(元)， 每年的净利润=10000×(1-25%)=7500(元)。 各年的现金净流量为： NCF0=0(万元)， NCF1～10=7500+0=7500(元)。 第 19 页 共 21 页 ③购买与租赁设备各年的差额净现金流量为： ANCF0]=-100000-0=-100000(元)， ANCF1～9=21000-7500=13500(元)， ANCF10=31000-7500=23500(元)。 ④计算差额投资内部收益率： 13500×(P/A,i,9)+23500×(P/F,i,10)-100000=0。 当i=6%时， 13500×(P/A,6%,9)+23500×(P/F,6%,10)-100000=13500×6.8017+23500×0.5584-100000= 4945.35(元)。 当i=7%时， 13500×(P/A,7%,9)+23500×(P/F,7%,10)-100000=13500×6.5152+23500×0.5083-100000= -99.75(元)。 差额投资内部收益率=6%+[(0-4945.35)/(-99.75-4945.35)]×(7%-6%)=698%。 由于差额投资内部收益率小于折现率10%，应该租赁该设备。 (2)折现总费用比较法是直接比较两个方案的折现总费用的大小，然后选择折现总费用低的 方案。无论是购买设备还是租赁设备，每年增加营业收入、增加营业税金及附加和增加经营成 本都不变，可以不予考虑。 ①如购买设备： 投资现值=100000(元)， 每年增加折旧现值=9000×(P/A,10%,10)=9000×6.1446=55301.4(元)， 每年折旧抵税现值=9000×25%×(P/A,10%,10)=2250×6.1446=13825.35(元)， 回收固定资产余值的现值=10000×(P/F,10%,10)=10000×0.3855=3855(元)， 购买设备的折现总费用合计=100000+55301.4-13825.35-3855=137621.05(元)。 ②如租赁设备： 每年租金现值=15000×(P/F,10%,10)=15000×6.1446=92169(元)， 每年租金抵税现值=15000×25%×(P/F,10%,10)=3750×6.1446=23042.25(元)， 租赁设备的折现总费用合计=92169-23042.25=11250×6.1446=69126.75(元)。 第 20 页 共 21 页 租赁设备的折现总费用合计小于购买设备的折现总费用合计，应租赁设备。 第 21 页 共 21 页