精编国家开放大学电大《证券投资分析》2021期末试题及答案（试卷号：2056） 4页

国家开放大学电大《证券投资分析》2021 期末试题及答案（试卷号：2056） 盗传必究 一、单项选择题（每小题 3 分，共 15 分） 1. 根据投资风险与收益划分，证券投资基金可分为（）0 A. 成长型基金、收入型基金和平衡型基金 B. 契约型基金和公司型基金 C. 封闭式基金和开放式基金 D. 股票型基金、债券型基金、货币市场基金、指数型基金等 2. 假设某股票股权登记日的收盘价为 100 元，每 10 股派发现金 40 元，则次日开盘参考价为（）元。 A. 60 B. 86 C. 96 D. 100 3. 在其他因素不变的情况下，大规模减税一般会促使股价（）o A. 下跌 B. 不变 C. 上涨 D. 无规律 4. 股票公开间接发行的优点之一是（）o A. 发行成本低 B. 发行手续简单 C. 发行方式弹性较大 D. 发行人易于足额募集资本 5. 某公司 20XX 年股票的每股收益为 2 元，其中 40%的收益用于派发现金股利。公司近 5 年的利润 和 股息增长率均为 5%,预计将保持这一速度长期增长。假设投资者要求的必要回报率为 10%,则按照股利 贴现 模型，该公司股票的合理价格应该为（）元。 A. 15. 80 B. 16 . 80 C. 17 . 80 D. 18 . 80 二、多项选择题（每小题 4 分.共 20 分） 6. 股票的风险性主要表现在（）o A. 公司经营亏损的风险 B. 证券市场变化无常的风险 C. 投资者缺乏基本投资常识和技巧 D. 投资者盲目人市，缺乏独立思考 7. 以下属于证券投资的原则的是（）。 A. 集中投资 B. 理性投资 C. 克制贪心 D. 分散投资 8. 相对股票投资而言，投资指数型基金的优势包括（）0 A. 费用较低 B. 投资收益较高 C. 投资风险较小 D. 节约时间和精力 9. 注册制的特点包括（）。 A. 实行信息公开制度 B. 实行自动生效制度 c.实行实质管理原则 D.实行投资者自我判断制度 10. 以上升行情为例，在波浪理论中，数浪的基本规则包括（）o A. 浪 3 可以是最短的推动浪 B. 浪 2 的低点不能低于浪 1 的低点 C. 浪 4 的低点一般会低于浪 1 的高点 D. 浪 4 的回调低点通常会回到前一波的次一级浪 4 的位置 三、判断题（错误的请说明理由，正确的不用说明理由。每小题 4 分，共 20 分） 11.上证综指的样本是上交所挂牌上市的全部股票。（V ） 12. 债券价格与市场利率呈正向关系。（） X。债券价格与市场利率呈反向关系。 13.营业收入含金量指数一般以 1 作为判断标准。（） X。营业收入含金量指数一般以 1. 17 为判断标准。 14.MACD 指标与移动平均线之间的关系不大。（ ） X。MACD 是在移动平均线的基础上形成的。X。MACD 是在移动平均线的基础上形成的。 15.美国和英国是自律监管模式的典型代表。（） X。英国是自律监管模式的典型代表，而美国是集中监管模式的代表。 四、问答题（每小题 15 分，共 45 分） 16.简要论述股利贴现模型及其应用。 答:股利贴现模型假定股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流,因而将未来一 系列股利进行贴现所得到的的现值就是股票的内在价值。（3 分） 股利贴现模型的一般公式是： ■"卜 °， I + * a + r……（T+r7 式中 P 表示普通股的内在价值,D.为第 t 期支付的股利,r 表示贴现率，又称资木化率。（3 分） 根据对股利增长率的不同假设,股利贴现模型可以分为股利零增长模型、股利固定增长模型和股利多 元增长模型等。（1 分） 股利零增长模型假位股利支付永远是而定不变的〔）.也就是说股利的增怔率 K =（）,其估 值公式则简化为： P_ n D D . D 八 PF+nr"……+《E+……r 3 分） 股利固定增於模型假设股利支付按照一个固定不变的比率 K 来增长，股利固定增长模型 又称戈登股利增长模型,其估值公式为 3 Wl+2 D“（l+G‘ , Drt（l - R）n DQ（1 + 2 P-F^+〒Tk+……-'-7H^~=—r-<3 分） 由于股利长期保持固定的增长率很少能够实现，因此，为了弥补该局限，在股利固定增长模型的基础 上，发展出了两阶段、三阶段乃至多元增长模型。（2 分） 17.影响股票市场的宏观因素主要有哪些？并简要介绍这些因素如何影响股价？ 答：（1）社会经济发展战略：受社会经济发展战略支持的公司相对更具有长久的投资价值。（3 分） （2） 经济周期：股价随经济周期的变化而变动，股价的变动一般会超前于经济周期的变化。（3 分） （3） 经济政策：包含货币政策、财政政策、产业政策等。宽松（紧缩）的货币政策和财政政策会促 使 股价上升（下降）。受产业政策支持邻艮制）的产业，其股价会被推高（压制）。（3 分） （4） 通货膨胀：通货膨胀对股票市场具有双重作用。在通胀初期，企业利润上升，其股票需求增加。 当通胀达到一定程度，则会引起利率上涨以及调控政策收紧，从而使股价下跌。（3 分） （5） 国际政治经济：包括政治因素、经济摩擦因素等。国际重大事件往往会造成股票市场发生剧烈 震 荡。国家间的经济摩擦往往会影响一国经济的增长和发展，从而会影响到该国的股票市场。（3 分） 18.移动平均线如何计算？并筒述葛兰威尔八大法则。 答：移动平均线的计算：先设定一定数量的交易日（n 天），将各个收盘价一次相加，采用算术平均 数 得出 n 天的平均股价。第 n+1 天的平均值是在原有 n 天收盘价之和上加上第 n+1 的收盘价，并减去最前 一 天的收盘价，最后再除以 n 得出。如此循环，每天不断增加新的资料数据，剔除旧的资料数据，滚动前 进， 始终保持 n 个交易日的稳定数据资料，得出每日以 n 为基期的均值。（5 分） 葛兰威尔八大法则： （1）均线从下降轨迹变为平坦，转而呈上升趋势，而股价此时从均线下方突破，并交叉向上。这是买人 信号，其前提是此时均线定要抬头向上。（1 分） （2）均线稳步上升，股价跌至均线下方，但又即刻回升到均线上方。这也是买入信号，说明市场仍 处 于涨势之中。（1 分） （3）股价线在均线之上，股价下跌，但在均线附近上方遇到支撑而掉头，未跌破均线而反转上升。 这 时投资者可大胆买入。（1 分） （4）均线下降，股价暴跌，并穿破均线，差距拉大，远离均线，则有反弹上升回复到均线附近的趋 势。 这时投资者可大胆买入。（2 分） （5）均线由上升逐渐转平稳，并继续呈低头下滑的迹象，而股价从均线上方跌破均线，并与均线交 叉 向下，表明卖压渐重。这是应该卖出的信号，其前提是均线出现低头现象。（1 分） （6）均线下行，股价在均线之下而突然上涨，窜到均线上方，又很快回落到均线之下。这时投资者 应 该坚决卖出。（1 分） （7）均线下行，股价在均线下方，虽回升到均线附近，但受阻力线影响未能突破而掉头向下。这明 显 也是卖出信号。（1 分） （8）均线上升或平行，股价出现快速向上局面，远离均线，很有可能回落，因为获利盘回吐，风险 较 大，卖出是明智的选择。（2 分）