2025-2026国家开放大学电大专科《财务管理》期末试题及答案（试卷号：2038） 7页

2025-2026 国家开放大学电大专科《财务管理》期末试题及答案（试卷号:2038） 一、单项选择（在下列各题的备选答案中选择一个正确的.并将其序号字母填入题后的括号里。每小题 2 分， 共 20 分） 1. 某项目的贝塔系数为 1.5,无风险报酬率为 io%,所有项目平均市场报酬率为 16%,则该项目的必 要 报酬率为（）。 A. 16% B. 19% C. 15% D. 14% 2. 企业以赊销方式卖给客户甲产品 100 万元，为了客户能够尽快付款，企业给予客户的信用条件是 （10/10, 5/30, N/60）,则下面描述正确的是（ ）o A. 信用条件中的 10、30、60 是信用期限 B. N 表示折扣率，由买卖双方协商确定 C. 客户只要在 60 天以内付款就能享受现金折扣优惠 D. 客户只要在 10 天以内付款就能享受到 10%的现金折扣优惠 3. 某公司发行 5 年期，年利率为 10%的债券 2 500 万元，发行费率为 3%,所得税为 25%,则该债券 的 资本成本为（）。 A. 7. 73% B. 8. 23% C. 6. 54% D. 4. 78% 5. 假定某公司普通股预计支付股利为每股 1.8 元，每年股利预计增长率为 10%,必要收益率为 15%, 则 普通股的价值为（）。 A. 10.9 B. 36 4.净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。下列途径中难以提高净 ）。资产收益率的是（ A. 加强销售管理, B. 加强资产管理, C. 加强负债管理, D. 加强负债管理, 提高销售净利率 提高其利用率和周转率 降低资产负债率 提高权益乘数 C. 19.4 D. 7 6. 最佳资本结构是指（）。 A. 企业利润最大时的资本结构 B. 企业目标资木结构 C. 加权平均资本成本最低的目标资本结构 D. 加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构 7. 某投资方案的年营业收入为 10 000 元，年付现成本为 6 000 元，年折旧额为 1 000 元，所得税率 为 25%,该方案的每年营业现金流量为（）o A. 1680 B. 2680 C. 4320 D. 3250 8. 股票股利的不足主要是（）。 A. 稀释已流通在外股票价值 B. 改变了公司权益资本结构 C. 降低了股东权益总额 D. 减少公司偿债能力 9. 定额股利政策的“定额”是指（）o A. 公司每年股利发放额固定 B. 公司股利支付率固定 C. 公司向股东增发的额外股利固定 D. 公司剩余股利额固定 10.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）o A. 出资者 B. 经营者 C. 财务经理 D. 财务会计人员 二、多项选择（在下列各题的备选答案中选择 2 至 5 个正确的，并将其序号字母填入题后的括号里。多选、 少选、错选均不得分。每小题 2 分，共 20 分） 11.财务经理财务的职责包括（）o A. 现金管理 B. 信用管理 C. 筹资 D. 具体利润分配 E. 财务预测、财务计划和财务分析 12. 在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是（）。 A. 复利现值系数变大 B. 复利终值系数变小 C. 普通年金现值系数变小 D. 普通年金终值系数变大 E. 复利现值系数变小 13.企业债权人的基本特征包括（）。 A. 债权人有固定收益索取权 B. 债权人的利息可抵税 C. 在破产时具有优先清偿权 D. 债权人对企业无控制权 E. 债权人履约无固定期限 14 .关于经营杠杆系数，当息税前利润大于 0 时，下列说法正确的是（）o A. 在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大 B. 在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小 C. 当固定成本趋近于 0 时，经营杠杆系数趋近于 1 D. 当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于 0 E. 在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小 15.下列能够计算营业现金流量的公式有（）。 A ・（收入一付现成木一折旧）X（1 -税率）+折旧 B. 税后收入一税后付现成本十折旧抵税 C. 收入 X （1-税率）一付现成木 X （1-税率）+折旧 X 税率 D. 税后利润十折旧 E. 营业收入一付现成本一所得税 16.经济订货基本模型需要设立的假设条件有（ Io A. 需要订货时便可立即取得存货，并能集中到货 B. 不允许缺货，即无缺货成本 C. 储存成本的高低与每次进货批量成正比 D. 需求量稳定，存货单价不变 E. 企业现金和存货市场供应充足 17.一般认为，企业进行证券投资的目的主要有（）o A. 为保证未来现金支付进行证券投资 B. 通过多元化投资来分散投资风险 C. 对某一企业进行控制和实施重大影响而进行股权投资 D. 利用闲置资金进行盈利性投资 E. 降低企业投资管理成本 18.下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降？（） A. 预期公司利润将减少 B. 预期公司债务比重将提高 C. 预期将发生通货膨胀 D. 预期国家将提高利率 E. 预期公司利润将增加 19.下列指标中，数值越高则表明企业盈利能力越强的有（）。 A. 销售利润率 B. 资产负债率 C. 净资产收益率 D. 速动比率 E. 流动资产净利率 20. 短期偿债能力的衡量指标主要有（）o A. 流动比率 B. 存货与流动比率 C. 速动比率 D. 现金比率 E. 资产保值增值率 三、判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号里划错误的在题后的括号里划“X”。 每小题 1 分，共 10 分） 21. 公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提。（V ） 22. 复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。（X ） 23. 由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务筹资而言，优先股筹资并不具有财务杠杆效应。 （X ） 24.当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能较低；反之，可能较高。（V ） 25. 若净现值为正数，则表明该投资项目的投资报酬率大于 0,项目可行。（X ） 26. 存货决策的经济批量是指使存货的总成本最低的进货批量。（V ） 27. 企业现金管理的目的应当是在收益性与流动性之间做出权衡。（V ） 28. 市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率的高低在一定程度上反映了股票的投资价 值。（X ） 29. 从指标含义上可以看出，已获利息倍数既可以用于衡量公司财务风险，也可用于判断公司盈利状 况。（X ） 30. 企业用银行存款购买一笔期限为三个月，随时可以变现的国债，会降低现金比率。（X ） 四、计算题（每小题 15 分，共 30 分） 31. 某公司 2008 年年初的资本总额为 6 000 万元，其中，公司债券为 2 000 万元（按而值发行，票 而 年利率为 10%,每年年末付息，3 年后到期）；普通股股本为 4000 万元（而值 4 元，1000 万股）。2008 年 该公司为扩大生产规模，需要再筹集 1 000 万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。 （1） 增加发行普通股，预计每股发行价格为 5 元； （2） 增加发行同类公司债券，按而值发行，票而年利率为 12%。 预计 2008 年可实现息税前利润 1 000 万元，适用所得税税率为 25%o 解：增发股票筹资方式： 件通股股份数 Ci a I* I 000- I 200（；J|R） （2 分） 公 HJWl 券全 q WA h* 2 OOOXlOK'-2O0（Zf it） （1 分） 增发公 ■通股股份万股）ci 分〉 "公讪傥券方室卜的全年侦券利。1| *200+1 000X12）4-320（力兀）（2 分） W 此股利 M 的无淳 W 点川啊式为 I (EBIT-200)(1 -2 以)(EIHT-32O)U -25%》 (I 000 + 200) I OOt) MjftfnJ 用出 fftJW 的 EHIT^92O（万元）（3 分） 由于彻期。年的思悦仙利 JM” 000 力冗）大 F —股利无访用点的息税莉 WM（W0 h 元），叫此在财务上町此在整发侦券方式*桃饼.《3 分） 32. A 公司股票的 p 系数为 3,无风险利率为 6%,市场上所有股票的平均报酬率为 10%。根据资料要 求计 算： （1）该公司股票的预期收益率。 （2） 若该股票为固定成长股票，成长率为 8%,预计一年后的股利为 2 元，则该股票的价值为多少？ （3） 若股票未来 3 年股利为零成长，每年股利额为 2 元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为 8%, 则该股票的价值为多少? 要求：测算两种筹资方案的每股利润无差异点, 并据此进行筹资决策。 解：根据资木资产定价模型公式： （D11 公讪股华的预 IW 收岱率•6% + 3X（l。％ 6%> 18% E 分） （2）根据岗定成长股耶的价 tflifW 公 K, 娥股票价仇-2/（仍％-8 算）-20（元）（4 分〉 a 定成长股则的价值什算公式， 顷股票价（ft »2X（P/AJ8M.3） -2X2. I74+21.6XO.6O9 -17.5（元）： 《7 分）， 五、计算分析题（共 20 分） 33.某公司决定投资生产并销售一种新产品，单位售价 800 元，单位可变成本 360 元。公司进行市场 调 查，认为未来 7 年该新产品每年可售出 4 000 件，它将导致公司现有高端产品（售价 1100 元/件，可 变成 本 550 元/件）的销量每年减少 2 500 件。预计，新产品线一上马后，该公司每年固定成本将增加 10 000 元（该固定成本不包含新产品线所需厂房、设备的折旧费）。而经测算；新产品线所需厂房、机器 的总投 入成本为 1 610 000 元，按直线法折旧，项目使用年限为 7 年。企业所得税率 40%,公司投资必要 报酬率 为 14%。要求根据上述资料，测算该产品线的： （1） 回收期； （2） 净现值，并说明新产品线是否可行。 解:首先计算新产品线生产后预计每年营业活动现金流量变动情况： 增加的销售收入=800X4000-1100X2500=450000（元）（2 分） 增加的变动成本二 360 X 4000-550 X 2500=65000 （元）（2 分） 增加的固定成本=10000（元）（2 分） 增加的折旧=16100004-7=230 000（元）（2 分） 从而计算得： 每年的息税前利润=450000-65000-10000-230000= 145000 （元）（2 分） 每年的税后净利=145000 （1-40%） =87000（元）（2 分） 由此:每年营业现金净流量=87000+230000=317000（元）（2 分） 由，上述可计算： （1） 回收期=16100004-317000=5.08（年）（2 分） （2） 净现®=-1610 000+ 317000X （P/A, 14%, 7） =-250704（元）（2 分） 该新投资项目是不可行的。（2 分）