国际投资复习资料 5页

注：红字部分为07级、08级考试范围共有部分。考试题型：单选、多选、名词解释、简答、论述。一、名词解释1、投资是指为在将来获取某种利益而于当前进行的某种投入或行为。投机是指在做出大胆预测的前提下冒较大风险去追求利益的行为。2、直接投资是指投资主体通过开办企业或收买企业等方式，直接控制或参与企业的经营管理以获取利润的一种投资方式。3、间接投资是以取得利息或股息为目的的投资方式。※4、国际投资是指一国的企业或个人以资本增殖和生产力提高为目的的跨越国界的投资，即将本国的资金、设备、技术、商标等作为资本投资于其他国家，以求获得较国内更高的经济效益的经济行为。5、国际信贷投资是指由一国政府、银行或国际金融组织向第三国政府、银行及其他自然人或法人提供借贷资金，后者要按约定时间还本付息的一种资金运动形式或投资形式。6、政府贷款是指一国政府利用财政资金向他国政府提供优惠性贷款。7、国际证券投资是指在国际证券市场上以长期盈利为目的发行和买卖国际股票和国际债券的投资。8、股票是股份公司给股东作为已投资入股的证书和索取收益的凭证。※9、股票价格指数是金融服务机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票的价格，进行平均计算和动态对比后得出的数值。※10、欧洲债券是借款人在债券票面货币发行国以外的国家或在该国的离岸国际金融市场发行的债券。※11、外国债券是指一个国家的发行者在另外一个国家的证券市场上发行的以该国货币为面值的债券，即发行者和发行市场分别属于两个不同的国家。12、国际独资经营企业是指完全由外商出资并独立经营的企业。※13、跨国公司是指在两个或两个以上的国家从事生产经营活动的经济组织；这个组织有一个中央决策系统，组织内部各单位的活动都是为全球战略目标服务的；组织内部各单位共享资源和信息，共担责任和风险。※14、国际灵活投资是指不同国家的当事人双方就某一共同参加的商品生产和商品流通业务达成协议，采取一些灵活方式进行的投资活动。※15、国际租赁指位于不同国家的出租人与承租人之间的在约定期间内将出租资产交给承租人有偿使用的租赁关系。16、金融租赁又称融资租赁，是指企业在需要筹款添置机械设备时，租赁公司不是向其直接贷款，而是将代其购入的机械设备租赁给企业，从而以“融物”代替“融资”。17、经营租赁指出租人不仅要向承租人提供设备的使用权，还要向承租人提供设备的保养、保险、维修和其他专门性技术服务的一种租赁形式。※18、杠杆租赁是指出租人一般只需投资购置设备所需款项的20%～40%，即可在经济上拥有设备的所有权，设备成本的大部分由金融机构的贷款提供，交易双方均可获得更多的经济效益，通过杠杆作用使出租人的投资扩大3～5倍。19、国际信托投资是指一个国家的投资者将其资本（包括资金、机器设备、技术秘密、专利等）委托另外一个国家的信托投资机构投放经营，从而获取一定利益的经济行为，是集投资、金融、贸易、服务于一体的综合性行业。※20、甲类信托投资又称委托投资，其资金一般由国外委托人提供，并由委托人指明投资项目、资金用途、投资期限等，信托机构在投资中仅起代理和监督作用，对投资项目的风险和经营效果并不承担责任。※21、乙类信托投资简称信托投资，资金一般由信托机构提供，国外委托人也可以提供资金，但不能向信托机构提出对投资项目的任何要求，然而可以提出信托机构所能接受的投资收益率和收益时间。信托机构对乙类信托投资项目承担一切风险，并且必须保证按时、按协议的收益率和收益时间对外国委托人支付收益。※注：甲乙两类信托投资要从资金由谁提供、对项目有无要求、责任风险谁承担这三方面作答。 二、简述题1、国际投资的主要方式有哪些？  国际间接投资、国际直接投资、国际灵活投资。※2、国际投资的特点以及当代国际投资发展的新动向* 特点：1.投资目的多元化2.投资货币多元化3.投资环境呈现差异性4.投资运行曲折性5.投资风险更大动向：1.国际投资主体多元化，新兴工业化国家和地区对外投资增长迅速\n2.国际投资的流动方向以发达国家为主3.有些缺乏资金的发展中国家和地区出现资本倒流的现象，严重影响了经济成长4.向发展中国家的投资重点正在转向制造业特别是技术密集型产业，而对能源和采矿业等传统行业的投资比重下降5.私人资本以较高增速流入发展中国家 ※3、简述国际投资的主要作用*1.降低产品成本，提高产品竞争力；2.更好地利用外资；3.促进和扩大商品出口；4.调整产业结构；5.学习国外先进管理办法和生产技术以，培养外向型人才。※4、货币资本移动的古典理论是怎样解释国际投资动因的*1.追逐高利率是货币资本流向国外的主要动因；2.获取高利润是借入货币资本的主要动因；3.垄断组织本身积累了大量相对过剩的资本。这些资本在国内越来越难以找到有利可图的投资场所，便会在国外高利率的诱导下跨出国门；4.资本移动后对东道国、投资国和世界都有好处。※5、曼德尔的国际货币资本投资理论的主要观点*1.在两国生产函数相同且实行自由贸易的条件下，不存在国际投资的动因；2.贸易障碍的出现，引发了资本在国际间的移动；3.国际投资替代国际贸易的结果：不利于比较优势的获取，但却有利于生产要素的合理配置和充分利用。※6、简述货币资本国际间移动的经济效益* 对于甲国来说，由于部分资本输出向了国外，使国内的资本边际产值上升了，由以前的OC升为ON；虽然甲国由于国内资本存量减少而使国内的资本总收益减少，并由以前的OFGA减为OFEB，但其损失却由对外投资收益加以弥补，并有剩余。如图所示，甲国因向乙国投资而从乙国得到AREB的投资收益，扣除因国内资本减少所损失的AGEB，剩余的GER部分即为对外投资的净收益。对于乙国来说，由于引进了外国资本，弥补了国内资本的不足，虽然资本的边际产值有所下降，由O’H降为O’T，却因国内资本存量增加而使国内的资本总收益增加，由以前的O’JMA增为O’JEB，比原来增加了AMEB。其中，AREB要作为外国投资的报酬支付给外国投资者，RME则是乙国引进外资所获得的净收益。对全世界来说，资本流动后的资本收益增加了，由以前的OFGA+O’JMA增加到OFEB+O’JEB，新增加的收益量为GEM。全世界总收益增加了，其原因并不是由于资本总量的增加，而仅仅是由于资本存量在世界范围里得到了合理的流动。 ※注：以上三段内容所涉及的甲乙两国与全世界都要答到，提取重点作答，要解释GEM是如何来的。加上：1.资本的跨国流动促成了各国间资本的价格均等化和资本收益的均等化，从而增加了全球的资本收益总量；2.输出资本造成的国内资本价格上涨会在一个时期后被投资带来的收益所抵消；3.引进稀缺资本对于东道国来说能够更好地发挥各种丰裕要素的作用；4.国际投资可以在一定程度上替代国际贸易的不足。※7、垄断优势论的主要观点*1.市场的不完全性是垄断优势的根源。市场不完全的表现：政府政策造成的不完全性、规模经济造成的不完全性、产品市场和要素市场的不完全性。2.垄断优势是进行国际直接投资的动因。通常包括：资金优势、技术优势、信息与管理优势、信誉与商标优势、规模经济优势。8、产品周期模型是如何解释国际投资的？P56\n※9、产品周期论的启示是什么* 1.国际直接投资的动因：企业的垄断优势与东道国的区位优势相结合，降低生产成本、提高产品竞争力、巩固和扩大市场占有率。2.国际直接投资的运动规律：最发达国家---发达国家---发展中国家。3.国际直接投资的附带好处：获得优惠、排斥仿制品。10、国际生产折衷理论如何解释国际投资？P※11、分析比较优势论的主要内容*671.对外直接投资论的核心是：对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或即将陷于比较劣势的产业——可称边际产业——（这也是对方国家具有显在或潜在比较优势的产业）依次进行2.日本对外投资有三个显著特点：    其一、对外投资的产业是按照比较成本的顺序依次进行的，以资源开发和劳动密集型产业为主    其二、对外投资主体中中小企业较多    其三、对外投资的企业形式以合资与合作企业为主    其四、从与对方国家技术差距最小的产业依次进行投资3.得到的推论：    其一、可以将国际贸易和对外直接投资的综合理论建立在“比较优势（成本）原理”的基础上    其二、日本式的对外直接投资与对外贸易的关系不是替代关系，而是互补关系，体现在对外直接投资创造和扩大对外贸易，日本的对外直接投资是导向顺贸易型的     其三、对外经济应当立足于“比较成本原理”进行判断，即运用“比较之比较公式”进行判断与决策。    其四、在国际直接投资中，投资国与东道国从技术差距最小的产业依次进行移植，由投资国的中小企业作为这种移植的承担者（这类企业与东道国的技术差距较小）    其五、国际直接投资可以为投资国与东道国双方产生比较优势，可以创造更高的利润4.导出的政策主张：主张一：日本资源开发型直接投资政策—非股权安排方式；主张二：日本向发展中国家工业进行直接投资政策—“教师的作用”；主张三：日本向发达国家直接投资政策—“协议性的产业内部交互投资”。 ※注：第一点核心与第四点主张是重点12、什么是国际信贷投资？主要方式有哪些？P86国际信贷投资是指由一国政府、银行或国际金融组织向第三国政府、银行及其他自然人或法人提供借贷资金，后者要按约定时间还本付息的一种资金运动形式或投资形式。※13、当代国际信贷投资的特点？政府贷款的特点、限制条件、作用？*国际信贷的特点：1.规模大，分布广2.资金流动的多方向化3.借贷货币的种类增多4.借贷形式的多样化政府贷款的特点、限制条件、作用：特点： 1.专门机构负责；程序比较复杂2.资金来自财政预算3.优惠性大4.长期性、连续性5.政治性强（6）币种选择性小限制条件：1.借款国只能把贷款用于采购贷款国的资本货物；2.对贷款国的采购条件放松，实行竞争采购，即通过公开国际招标的方式，采购中标国的货物；3.以混合贷款的形式提供贷款，即以一定比例的出口信贷混合在贷款中。作用：1.促进政治外交关系；2.解决资金短缺问题；3.有利于合理使用贷款和按期完成项目；4.促进世界经济发展，稳定国际政治经济关系。14、世界银行贷款有哪些特点？1.资金使用自由，不受贷款银行的限制2.资金数额较大，借取方便3.信贷条件较苛刻，贷款期限较短，成本较高4.国际银行中的中长期贷款需要签订协议，并需借款者的政府提供担保。15、银团贷款有什么特点？1.必须有一家牵头银行2.必须有一家代理行3.银团贷款是一个严谨的金融机构集团4.银团贷款期限长，金额大，属批发业务。16、证券投资国际化的原因是什么？1.国际证卷投资的发展是为了满足西方国家输出过剩资本2.国际证卷投资的发展是生产和资本国际获得必然结果3.跨国银行国际金融活动的证卷化趋势\n※17、证券投机是一种罪恶吗？试评述之。*1.具有平衡价格的作用2.有利于证卷市场的正常运行3.有助于分担证卷发行者的一部分风险※18、普通股的权利有哪些？优先股和普通股有什么区别？*权利有：1.经营参与权2.收益分配权3.认股优先权4.剩余资产分配权区别：优先股具有的权利：1.优先领取股息2.优先索偿权3.股息部分免税优先股没有对公司业务的经营控制权，没有选举权，不能享受公司利润增长的利益19、影响股票价格的因素有哪些？经济因素政治因素技术因素20、国际债券有哪些基本类型？按发行主体的不同：政府债券民间债券按发行方式的不同：公募债券私募债券※21、国际直接投资对投资国和东道国会产生哪些积极和消极影响？*对投资国：1.可以获取巨额利润2.可以扩大出口贸易2.化国内产业结构3.可以改善国际收支状况对东道国：1.可以促进东道国的资本形成与经济增长2.可以引进先进的技术和科学管理经验3.可以增进就业机会，提高劳动者素质消极影响：1.经济发展容易收到投资国的控制和影响2.环境易受到外资企业的破坏3.使发展中国家的外债负担加重※22、国际独资企业和合资企业对东道国和投资者的作用？*独资企业对投资者：1.有助于垄断技术优势2.有助于实现价格转移3.有助于自助决策经营对东道国：积极作用1.有助于获取先进技术2.有助于培养高级人才3.有助于增加税收收入消极作用：1.容易造成东道国对外依赖的加深2.投资国取走的利润大大超出投资额3.独资企业利用东道国法律上的缺陷，可能进行偷税漏税活动合资企业对投资者：1.有利于减少投资风险2.有利于获取多重投资优惠待遇3.有利于利用当地便利条件4.有利于提高研究开发的能力。对东道国：1.有利于弥补资金短缺2.有利于提高技术水平3.有利于开拓国际市场4.有利于培养管理人才消极作用：1.东道国可能会面临外汇平衡问题2.可能会排挤民族文化并使之畸形化3.合资企业可能会抽回资金或逃避关税4.合资企业可能会污染东道国环境。23、国际合作开发的类型有那几种？租让制联合经营产品分成合同承包合同※24、跨国公司的特征是什么？二战后为什么跨国公司有快速的发展？*特征：1.战略目标全球化2.管理体制集中化3.运行机制开发化4.生产经营跨国际化原因：1.战后科技术革命为跨国公司的大力发展提供了雄厚的物质基础2.发达国家的生产和资本高度一集资本过剩是跨国公司发展的主要原因3.现代化的交通运输工具和通信设备的出现，是保证证券公司迅速发展不可缺少的物质条件之一4.战后殖民体系瓦解，发展中国家发展民族经济的要求促进了跨国公司的发展※25、简述90年代以来跨国公司的发展趋势和经营战略*发展趋势： 1.投资主体多元化2.跨国经营集中化3.投资主要流向发达国家4.投资部门主要以服务业为主5.跨国公司联盟化（6）投资政策自由化。 经营战略：1.全球整体化战略2.区域适应性战略3.多样化战略。根据细分市场和地理位置的具体情况：全球中心战略和区域中心战略。区域中心战略：1.全球先驱成本战略2.全球产品多样化战略3.市场保护战略4.市场适应性战略。26、跨国公司对外投资主要基于那些目的？跨国公司采取了那些经营战略？目的：资源导向出口导向降低成本研究开发克服风险发挥潜在优势战略：全球整体化战略区域适应性战略多样化战略※27、分析国际租赁对承租人和出租人的利弊*P262对承租人：优点1.融资相对容易，融资期限长，融资额度高，融资灵活方便2.租赁交易往往能对承租人提供额外节省成本3.有利于引进先进技术设备4.不影响承租人的信誉和借款能力5.租金可避免通货膨胀的影响缺点：1.租赁费用有时较普通信贷高2.承租人无所有权3.租赁物残值归出租人所有，对承租人来说是净损失4.租赁期前需付保证金\n对出租人：优点：1.本身是制造商或销售商的话，可扩大制造或销售销路2.租金收入较分期付款高3.租赁提供的信贷能在租赁物上提供较可靠保障4.使出租人获得税务上的好处缺点：1.较直接销售回收资金慢，不利于资金的迅速周转2.出租人常常要负担所有权责任与风险3.使出租人收到通货膨胀的影响※28、国际租赁的基本程序*1.租赁物的选择2.申请租赁3.租赁申请的审查4.租赁合同的签订5.租赁物的交接（6）租赁物的验收（7）支付租金（8）租赁物的保险和维修（9）合同期满时租赁物品的处理29、国际信托投资的特点1.多方面服务于社会；2.业务的灵活性；3.所有权的转移性；4.以中长期信用为主；5.收益分配的实绩性。※30、国际投资环境的具体内容*自然环境：气候（气温、日照、降雨量等）、人口（教育水平等）、地理（地理位置、面积、地形条件等）；经济环境：经济发展阶段、收入水平、基础结构、经济政策、贸易状况、国际收支状况、经济制度及市场状况等；法律环境：法律体系的完备性、法律仲裁的公正性、法律的稳定性；政治环境：政治制度、政权稳定性、当政者、政策连续性、政府状况、治安积极国际关系；文化环境：语言、宗教、教育水平、时间观念、家庭。