精编国家开放大学电大专科《企业金融行为》2030期末试题及答案（试卷号：2046） 8页

国家开放大学电大专科《企业金融行为》2030期末试题及答案（试卷号：2046）‎ ‎ 国家开放大学电大专科《企业金融行为》2030期末试题及答案（试卷号：2046） 一、单项选择题（以下各题的备选答案中，只有一个是正确的，请将正确答案填在括号内，多选漏选均不得分，每小题2分，共20分） 1．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差( )。 A. 33.1 B．31.3 C．133.1 D．13. 31 2．已知某股票的8系数等于1，则表明该证券( )。 A．无风险 B．有非常低的风险 C．与金融市场系统风险水平一致 D．比金融市场系统风险大一倍 3．把企业债券分为重点企业债券和地方企业债券，这是按( )分类的。 A．是否附加条件 ‎ ‎ B．有无担保 C．计息方式 D．不同投资主体和用途 4．在项目实施阶段，作为小的项目，实施过程就是正常的( )。 A. 现金收付 B．现金支付 C．现金流入 D．现金流量 5．由于优先股股利在税后支付，而债券利息在税前支付，因此优先股成本( )债券成本。 A．高于 B．低于 C．等于 D．有时高于有时低于 6．息税前利润与每股收益分析法以( )为依据进行资本结构决策。 A．每股净利润的大小 B．加权平均资本成本的高低 C．企业价值的大小 D．个别资本成本的高低 7．下面现金管理目标描述正确的是( )。 A．现金变现能力最强，因此不该持有现金 B．持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好 ‎ ‎ C．现金是盈利性最差的资产，因此不该持有现金 D．现金的流动性和盈利性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理的选择 8．企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，不足弥补的，可在五年内用所得税前利润弥补。连续五年未弥补的亏损，则( )。 A．不再弥补 B．继续用税前利润弥补 C．用税后利润弥补 D．用资本公积弥补 9．所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为( )。 A．系统风险与不可分散分险 B．系统风险与财务风险 C．非系统风险与可分散分险 D．非系统风险与不可分散分险 10.股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行( )。 A．公司债券 B．优先股 C．可出售债券 D．普通股票 二、多项选择题（以下各题的备选答案中，有两个或两个以上是正确 的，请将正确答案填在括号内，多选漏选均不得分，每小题2分， 共10分） ‎ ‎11.按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归为( )。 A．企业经营活动产生的现金流量 B．股利分配过程中产生的现金流量 C．投资活动中产生的现金流量 D．筹资活动中产生的现金流量 12.以下说法正确的是( )。 A。“防卫型”股票对市场波动很敏感 B．“进攻型”股票对市场波动很敏感 C．如果市场起动，最好持有“进攻型”股票 D．如果市场回落，最好持有“进攻型”股票 E．“进攻型”股票的p系数大于1，“防卫型”股票的p系数小于1 13．下列说法中，哪些是正确的？( ) A．发行优先股比债券风险小 B．有些优先股没有到期日 C．发行优先股比债券风险大 D．当设有偿债基金时，可有效地构成优先股的最后到期日 14．下列属于相关现金流量的是( )。 A．差额成本 B．未来成本 C．重置成本 ‎ ‎ D．机会成本 15.常见的股利支付方式有( )。 A．现金股利 B．资产股利 C．股票股利 D．负债股利 E．财产股利 三、名词解释（每小题4分，共20分） 16.年金 年金：是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项。 17.浮动利率债券： 浮动利率债券：是指利率随市场利率波动而波动的债券，是为使债券投资者避免通货膨胀日益加剧而设计的一种新型债券。 18.沉没成本： 是指已经承诺或已经发生的现金支出，这一现金支出不会因目前有关接受或拒绝项目的决策而得到恢复。 19.股票分割：是指公司将面额较高股票换成面额较小股票的行为。股票分割的效果是增加股数，随着股数的增加，单位股票的帐面价值将会降低。 20.信用条件 ‎ ‎ 信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件。一般包括信用期限、付现折扣和折扣期限。 四、简答题【每小题8分，共16分） 21.试述企业金融行为的基本原则。（答出6个要点既可得分） 答：(1)风险和收益的权衡——除非我们期望从增加的风险中得到补偿，否则我们将不愿冒更高的风险。 (2)货币时间价值一一今天得到的一元钱比未来得到的一元钱更有价值。 (3)现金至尊——现金流量决定价值。 (4)有无比较法——投资评价应关注增额现金流量。 (5)完全竞争市场的规律——在完全竞争市场中很难找到一个能持续获得超额利润的投资项目。 (6)有效率资本市场——市场能迅速反映所有信息，所有资产和证券的定价都是公平合理的。 (7)代理问题一一除非经理和所有者的利益完全一致，否则经理们的行动不会总与所有者的目标相-致。 (8)税收对决策的影响。 ‎ ‎(9)风险的性质各不相同——有些风险是可以分散的有些风险则是不能分散的。 (10)道德的行为至关重要的。 22.什么是内部收益率？怎样根据内部收益率取舍投资项目？ 答：内部收益率可以定义为使项目现金流入的现值等于现金流出的现值的折现率，也就是指项目净现值等于零时的折现率，反映了项目所占用资金的盈利能力。利用内部收益率法对投资项目进行取舍，其规则是：如果项目的内部收益率大于或等于项目所要求的收益率，企业应接受这一项目；反之，当项目的内部收益率小于项目所要求的收益率时，企业应拒绝该项目。 五、计算分析题（34分） 23.某企业向银行借款建造厂房,建设期3年，银行贷款利率8%,从第四年投产起每年年末偿还本息90万元,偿还4年。计算该企业借款额是多少? (10分)(P/F,8%,3 =0.7938,P/A,8%,4=3.3121) 解： 24.广江公司准备购买D公司的普通股股票进行长期投资，基期的股利为8元,估计年股利固定增长,增长率为4%,广江公司的期望收益率为12%。 要求:计算D公司股票的价值。(10 分) 解： 25.设某公司在生产中需要一种设备,若自己购买,需支付设备买入价120000元，该设备使用寿命为10年,预计残值率5%;公司若采用租赁方式进行生产,每年将支付20000元的租赁费用,租赁期为10年,假设贴现率10% ‎ ‎,所得税率40%。要求：作出购买还是租赁的决策。(P/A,10%,10=6.1446,P/F,10%,10=0. 3855)(14分) 解：（1）购买设备： 因计提折旧税负减少现值： 11400×40%×(P/A,10%,10) =11400×40%×6.1446= 28019.38.(元) 设备残值价值现值： 6000×(P/F,10~6,10)=6000×0.3855=20323（元） 合计：89667. 62(元) (2)租赁设备： 租赁费支出：20000×(P/A,10%,10) =20000×6.1446 =122892（元） 因支付租赁费税负减少现值： 20 000X40%×(P/A,10%,10) =20 000×40%×6.1446=49156.8（元） 合计：73735.2（元） 因租赁设备支出73735.2元小于购买设备支出89667. 62元，所以应采取租赁设备的方式。 ‎