《企业集团财务管理》考试试题及答案 10页

《企业集团财务管理》考试试题及答案 《企业集团财务管理》考试试题及答案(一) 计算及分析 题： 1、假定某企业集团持有其子公司 60%的股份，该子公司 的资产总额为 1000 万元，其资产收益率(也称投资报酬率， 定义为息税前利润与总资产的比率 )为 20%，负债的利率为 8%，所得税率为 40%。假定该子公司的负债与权益的比例有 两种情况：一是保守型 30：70，二是激进型 70：30。 对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母 公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。 1、解： 列表计算如下： 由上表的计算结果可以看出： 由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡 献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所 以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆， 这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。 2、某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为 2000 万元，资产负债率为 30%。该公司现有甲、乙、丙三家 控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为 1000 万元， 对各子公司的投资及所占股份见下表： 假定母公司要求达到的权益资本报酬率为 12%，且母公 司的收益的 80%来源于子公司的投资收益，各子公司资产报 酬率及税负相同。 要求：(1)计算母公司税后目标利润; (2)计算子公司对 母公司的收益贡献份额; (3)假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望， 试确定三个子公司自身的税后目标利润。2、解： (1)母公司税后目标利润 =2000×(1-30%)×12%=168(万 元) (2)子公司的贡献份额： 甲公司的贡献份额=168×80%× =53、76(万元) 乙公司的贡献份额=168×80%× =47、04(万元) 《企业集团财务管理》考试试题及答案 (二) 1、以目前 对企业集团的认识，协同运营应成为维系企业集团的纽带。 ( × ) 2、企业通过资本市场融资功能及其企业间并购重组等 做大企业属于内源性发展。(× ) 3、西方国家经济发展经验表明，单一企业组织向企业 集团化演进，既是内源性发展的产物，但更是并购性增长的 结果。( √ ) 4、“先有子公司、后有母公司”是中国国有企业集团产 生的主要特征。( √ )任，而对其各级次财务组织或机构的 一种细划与设计。 ( × ) 5、交易成本是把货物和服务从一个经营单位转移到另 一个单位所发生的成本。( × ) 6、 企业集团作为一个族群，协同运营是维系其生成与 发展的纽带纽带。( √ ) 7、企业集团是由母公司、子公司和其他成员企业等法 人组成的企业群体。所以，“企业集团”本身也具有法人资 格。 ( × ) 8、从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一 是具有高杠杆性。( × ) 9、企业集团是一个多级法人联合体，企业集团本身具 有法人地位。( × ) 10、提高母公司的未来融资能力，既是母公司成立集团 初衷，也是母公司有能力吸引其他企业并入集团的前提，这 两者互为因果。(√ ) 11、在企业集团的组建中，管理优势则是企业集团健康 发展的保障。( √ ) 12、产业型企业集团在选择成员企业时，主要依据母公 司战略定位、产业布局等因素。( √ ) 13、 从财务管控角度，集团总部与集团下属单位之间 不存在 “上--下”级间的财务管理互动关系。( × ) 14、从企业集团发展历程看， U 型组织结构主要适合于 处于初创期、规模较大或业务繁多的企业集团。( × ) 15、在企业集团组织形式的选择中，影响集团组织结构 的最主要因素是公司环境与公司战略。( √ ) 16、企业集团最大优势体现在涉及的经营领域比较繁多、 复杂。(× ) 17、企业集团事业部本身并不具备法人资格。(√ ) 18、一般认为，企业集团财务管理体制按其集权化的程 度可分为集权式财务管理体制、分权制式财务管理体制和混 合制式财务管理体制。( √ ) 19、在集团治理框架中，董事会是最高权力机关。( × ) 20、 集团内部纵向财务组织体系，是为落实集团内部 各级组织的财务管理责 与控制的核心部门，具有双重身份。(√ ) 26、混合型财务总监制的核心定位在决策、管理，而不 在于代表总部对子公司进行监督。( × ) 27、企业集团战略是实现企业集团目标的根本。( √ ) 28、可持续增长率表明，任何企业的发展速度都不是任 意而定。集团发展速度受制于现有资产的周转能力。( √ ) 29、企业集团财务能力越强，财务战略导向就可能越激 进;财务能力弱，财务战略就越可能稳健保守。(√ ) 30、融资方式大体分为“股权融资”和“内源融资”两 类。(× ) 31、财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经 营上的高风险性也要求财务上的高杠杆化。( √ ) 32、并购战略的首要任务是确定并购投资方向及产业领 域。( √ ) 33、集团扩张速度可分为超常增长、适度平衡增长、低 速增长等三种不同类型。(√ ) 34、集团的业务经营环境属于集团财务战略制定依据的 内部因素。(× ) 35、对于产业型企业集团而言，资产剥离或子公司出售 的动机与集团战略、产业布局等的调整无关。( × ) 36、西方企业集团管理中，一般认为出售资产或子公司 的动因是相同的。(√ ) 37、固定资产折旧，一般认为属于外源性融资。( × ) 38、在企业集团管控模式中，最集权、组织与管理成本 最昂贵的是战略规划型。(√ ) 39、折旧是企业集团内部集中融资的唯一来源。( × ) 40、利润留存资本成本情况有显性的支付成本，但无有 机会成本。( × ) 41、通常意义上，投资方向涉及两方面问题：一是业务 方向，二是地域方向。但从集团战略看，投资方向主要针对 地( √) 47、并购中对目标公司价值评估方法中的市盈率法，一 般适合于主并或目标公司为上市公司的情况。( √ ) 48、对于巨额并购的交易，现金支付的比率一般都比较 高。(× ) 49、管理层收购中多采用杠杆收购方式。(√ ) 50、并购支付方式各有优劣，可单独使用，也可以组合 使用。在支付方式的选择上，必须审慎地考虑并购价格及不 同的支付方式对未来资本结构与财务风险的影响。( √ ) 51、企业集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单 一企业外部融资需要量的简单加总。( × ) 52、不论是直接融资还是间接融资，其目的都是实现资 本在社会上合理流动和配置。(√ ) 53、企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配 置。(√ ) 54、企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企 业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。 ( × ) 55、股利政策属于集团重大财务决策，因此，股利类型、 分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。 (√ ) 56、企业集团融资战略的核心是要在追求可持续增长的 理念下，明确企业融资可以容忍的负债规模，以避免因过度 使用杠杆而导致企业集团整体偿债能力下降。( √ ) 57、集团内部成员单位的互保业务必须由总部统一审批。 ( √ ) 58、融资是为了投资，没有投资需求也就无须融资。因 此，企业集团融资规划应与集团总体投资需求相匹配。( √ ) 59、集团资金集中管理模式中的总部财务统收统支模式， 有利于调动成员企业开源节流的积极性。( × ) 60、集团成立财务公司的目的在于为集团资金管理、内 部资本市场运作提供有效平台，因此，财务公司注册资本金 只能从成员单位中募集。( × ) 61、整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。 (√ ) 62、对企业集团来说，获得商业银行的集团统一授信有 利于成员企业借助集团资信取得银行授信支持，提高融资能 力。(√ ) 63、与单一企业组织相比，集团预算管理的构成更为复 杂、战略导向与总部主导更为明显。( √ ) 64、企业集团预算不包括集团下属成员 78、营业利润 反 映反映了企业在一定时期间的经营性收益，它是企业利润的 根本来源。( √ ) 65、集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预 算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重利润总额、 净资产收益率、息税前利润及其增长率等指标。( × ) 66、集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总 部相关职能机构负责人及下属主要子公司总经理等组成。作 为常设机构，工作组应该单独设立。(× ) 67、集团总部在 集团预算管理体系中具有主导地位，拥有集团预算决策权。 ( √ ) 68、如果集团下属子公司属于集团总部全资控股，则总 部有权直接下达预算目标。√( ) 69、确定并下发企业集团预算编制大纲是集团预算编制 的起点与核心。( √ ) 70、资本预算分配方法中的直接分配资本额度方法，集 团总部(母公司)扮演资本直接提供者的角色，直接拨付资本 进行项目直接投资。(× ) 71、公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是落 实公司战略的工具、手段。(√ ) 72、企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达 预算目标。(× ) 73、企业集团预算考核只考评预算目标执行质量。(× ) 74、财务报表分析是单纯的财务数据分析，它不应被当 作一种“数字游戏”。(× ) 75、企业集团财务管理分析是集团整体分析与分部分析 的统一，两者缺一不可。(√ ) 76、盈利水平反映公司管理能力，同时也反映了公司满 足利益相关者(股东、债权人、员工等)利益诉求的程度。(√ ) 77、资产负债表反映了企业在某一特定时段的财务状况，如 资产总额及其资本来源(负债和股东权益)，资产结构与资本 结构等。( × ) 83、“资本结构”是负债与资产额之间的比例关系，它 大体反映了企业财务风险。( √ ) 84、营业利润它反映了企业在一个时点上的经营性收益， 它是企业利润的根本来源。( ×) 85、经营活动产生的现金流量，它是指由于管理活动而 产生的现金流量净变化额。( ×) 86、筹资活动是指导致企业股本及债务规模、构成变化 的项活动，如吸收投资和取得借款收到现金、偿还债务本息 等支出现金、分配股利等。( √ ) 87、短期偿债能力通常与流动资产、流动负债的结构相 关。(√ ) 88、财务业绩指标主要包括三方面，即顾客、内部流程、 员工学习与成长。(× ) 89、贡献毛益是销售收入减去所有变动费用后的净额， 也称边际贡献。(√ ) 90、利用贡献毛益法对分部及非独立 法人单位进行财务业绩评价，具有一定的主观性。( × ) 91、经济增加值的核心理念是“资本获得的收益至少要 能补偿投资者承担的风险”。(√ ) 92、经营业绩是对企业一定时期内全部经营与管理活动 产生结果的客观、综合反映。(√ ) 93、管理激励，即通过管理业绩评价，将业绩评价结果 与薪酬计划挂钩，从而激励管理者。(√ ) 94、长期负债是指偿还期在一年以内的债务总额。( × ) 95、财务业绩指标是指除财务业绩以外的、反映企业运 营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。( × ) 96、业绩评价是财务业绩评价与非财务业绩评价两者的 结合。(√ ) 97、投入资本总额，它是指投资者 (包括有息负债的债 权人和股东)投入企业的资本总额，计算上它与“投入资本 报酬率”所确定的口径不一样。(× )